优先股的优势和风险

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介绍：什么是优先股？

允许投资者投资的股票有两种——**普通股和优先股。普通股和优先股**之间存在一些明显的区别，它们吸引着不同类别的投资者。尽管普通股在金融术语中更为常见，但优先股也受到许多投资者的青睐。优先股是结合了普通股和债务证券特征的工具。与普通股一样，它们代表着发行公司的所有权，并在股票市场上交易。

另一方面，它们像债务证券一样，在一定时期内提供固定股息。这就是为什么这些股票，也称为优先股，被称为**混合证券**。

优先股的特征

• **优先待遇**——优先股在股息的支付和偿还方面优先于普通股或权益股。这意味着优先股股东必须在普通股股东之前获得股息。此外，在清算时，优先股股东必须在普通股股东之前获得偿付。

• **股息分配**——优先股在某些时间间隔（例如，每年或每月）获得固定股息，无论普通股股东是否获得股息。因此，优先股股东可以确信其投资能获得稳定的回报。这就是一些投资者青睐优先股的原因。

• **投票权**——优先股股东不拥有投票权。因此，他们的大部分担忧往往无法得到讨论。

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优先股的类型

根据优先股的性质，有很多类型的优先股。以下是几种类型的优先股。

累积优先股

对于累积优先股，如果公司多年未盈利，则股息会累积。对于初创公司来说，可能需要一段时间才能盈利。在这种情况下，公司在没有盈利年份不支付股息。但是，股息会累积多年，并在公司盈利的那一年一次性支付。

非累积优先股

对于非累积优先股，如果公司没有盈利，则股息不会累积。因此，非累积优先股股东在发行公司没有盈利年份不会获得任何股息。他们只有在公司盈利时才能获得股息。

可转换优先股

可转换优先股可以在一定时期后转换为普通股。这意味着在备忘录中规定的期限之后，优先股股东将成为拥有投票权的普通股股东，但他们不会被视为优先股股东，不会比公司的其他股东获得更多利益。

不可转换优先股

对于不可转换优先股，优先股在任何时候都不能转换为普通股。换句话说，股票仍然是优先股，并且股东在整个持股期间都将获得优先待遇。

参与式优先股

参与式优先股为股东提供额外利益。如果参与式优先股的发行公司盈利超过预期，则在支付其他股东股息后，这些股东将获得额外股息。这意味着如果发行公司盈利更多，参与式优先股股东将获得更多股息。这在公司清算时也适用。参与式股东在所有其他股东获得偿付后，可以获得更多清算收益的权利。

非参与式优先股

非参与式优先股股东除了优先待遇外，不会获得任何其他额外利益。他们不会根据发行公司的额外收入获得任何额外款项。他们只是在普通股股东之前获得股息的利益。

优先股的优势

投资者的优势

• 如上所述，优先股在普通股之前获得处理。因此，与普通股股东相比，优先股股东可以期待优先待遇。

• 优先股股东在普通股股东之前获得股息。因此，持有优先股的投资者可以确保在所有其他投资者之前获得股息支付。

• 在发行公司清算的情况下，优先股股东在所有其他股东之前拥有优先索赔公司资产的权利。

• 由于优先待遇，优先股比普通股风险更低。在股息分配和资产分配（清算时）中，优先股股东享有优先权。

发行公司的优势

• 优先股的成本通常低于普通股。因此，公司可以通过发行优先股来节省资金。

• 公司可以通过发行优先股来保留投票权。

与优先股相关的风险

• 优先股仍然存在流动性风险。虽然优先股股东可以在清算时要求资产，但他们必须在债权人获得偿付后才能这样做。因此，即使风险有所降低，但仍然存在。

• 当市场利率上升时，股票价格可能会下跌。因此，当利率上升时，优先股的价值可能会暴跌。因此，优先股存在利率风险。

• 优先股也存在市场风险。当市场状况不利时，优先股的价格会下跌。

是否应该购买优先股

购买优先股是一个与投资者目标相关的决定。与普通股相比，这些股票风险较低。它们还在相当长的一段时间内提供稳定的回报。因此，如果投资者的风险承受能力较低，并且他们希望以不太激进的方式获得回报，则优先股是正确的选择。

但是，如果风险承受能力较高，并且投资者希望从投资中获得更多收益，则普通股比优先股更好。此外，由于普通股提供投票权，如果投资者有兴趣控制发行公司的管理行为，他们可能会考虑购买普通股。

结论

优先股是利用发行公司优先待遇的一种工具。对于投资者来说，这是一个风险较低的选择。这就是为什么风险承受能力较低的投资者更倾向于投资优先股。这些股票与普通股不同，投资者了解两者之间的区别对于在投资股票时做出明智的决定至关重要。

常见问题

问题1. 为什么优先股被称为混合证券？

**答案。**优先股是结合了普通股和债务证券特征的工具。与普通股一样，它们代表着发行公司的所有权，并在股票市场上交易。另一方面，它们像债务证券一样，在一定时期内提供固定股息。这就是为什么这些股票，也称为优先股，被称为混合证券。

问题2. 哪种投资风险较低——普通股还是优先股？

**答案。**对于投资者而言，优先股是一种风险较低的投资。

问题3. 优先股股东在发行公司中是否有投票权？

**答案。**优先股股东在发行公司中没有投票权。