股票回购的影响是什么？

通过股票回购，公司通常会看到其剩余资金效用得到积极影响。由于回购的股票已被注销且不会重新发行，市场上流通股的价值会上升。这会对公司和股东财富的估值产生积极影响。

提高每股收益 (EPS)

如果一家公司拥有盈余现金并有效管理其运营效率，则在回购流程之后，每股收益 (EPS) 将会增加。此外，由于市盈率 (P/E) 保持不变，股票价格会上涨。这是因为回购后股票的收益价值将会增加。随着价格上涨，股东的财富可能会大幅增加。

改善债务权益比率

股票回购的另一个影响是债务权益比率的提高，因为权益价值下降，而债务保持不变。因此，随着债务权益比率的提高，公司可以更容易地达到目标资本结构。

如果公司倾向于保持债务权益比率不变，则必须减少债务，这可以通过盈余储备来实现。因此，由于股票回购，公司的债务价值也将下降。

值得注意的是，当公司股票的报价低于账面价值时，股东的预期收益更高。因此，随着股票回购，每股收益和股价都会上涨。如上所述，账面价值债务权益比率也会随着股票回购而上升。然而，即使在股票回购后，市场债务权益比率仍然保持不变。

回购资金需求

在回购前，股票回购的影响在较小股票或被低估的股票中更为显著。即使回购仅占总股数的一小部分，市值较高的公司也需要大量的现金来回购股票。

许多这类公司可能具有较高的债务权益比率，这在股票回购后可能会进一步增加。这可能会影响这些公司债务工具的信用评级。此外，在进行股票回购一年内，公司不能发行新的回购股票。因此，倾向于回购股票的公司应该拥有巨额资金盈余，以便能够承受股票回购计划的后果。

结论

股票回购通常与拥有巨额现金盈余但投资机会有限的大型公司有关。小型公司通常无力承担股票回购，因为它会以深刻而显著的方式影响公司的利润。

更新于：2022年3月31日

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