什么是费雪效应？

费雪效应，也称为费雪假说，是由经济学家欧文·费雪提出的一个理论。该理论指出，投资的实际利率不受其他货币措施的影响，例如名义利率和预期通货膨胀率。该理论描述了通货膨胀率与名义利率和实际利率之间的关系。

根据费雪假说，名义利率是实际利率和预期通货膨胀率之间的差值。它还指出，实际利率的增加伴随着通货膨胀率的下降，反之亦然，除非名义利率与通货膨胀率下降的幅度相同。

数学上，

   实际利率 = 名义利率 – 通货膨胀率

费雪效应的应用

费雪效应的概念被用于：

• 中央银行制定货币政策

• 投资者衡量投资组合收益

• 外汇市场

货币政策

中央银行利用费雪效应理论来制定货币政策。中央银行的任务往往是将通货膨胀率保持在适当的范围内。

• 需要防止经济在扩张期间过度膨胀。

• 保持少量通货膨胀也很重要，以防止经济在经济衰退期间陷入萧条。

控制货币政策的工具掌握在中央银行手中，它们通过改变名义利率来实现。

• 通过提高名义利率并保持利率不变，可以降低通货膨胀率。

• 反之，可以提高通货膨胀率。

衡量投资组合收益

提前了解投资回报非常有帮助，因为如果通货膨胀率高于回报率，投资者可能无法实现目标。通货膨胀会影响投资回报率，因此在投资时必须考虑这一点。

例如，假设一个投资者倾向于购买提供3%利率的政府债券。因此，在年底，投资者每张债券将获得103印度卢比。但是，如果通货膨胀率为4%，那么商品现在价值104印度卢比，因此当投资者需要进行购买时，就会出现1印度卢比的短缺。

外汇市场

在外汇市场中，费雪效应被称为国际费雪效应 (IFE)。

• 它显示了名义利率与各自货币的即期汇率之间的关系。

• 因此，如果已知名义利率和当前汇率，则可以计算未来的汇率。

结论

因此，很明显，费雪效应是计算金融市场中各种工具的有用工具。其有效性和重要性在金融界是毋庸置疑的。

Probir Banerjee

更新于：2021年12月3日

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