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法律研究区分FCFF和FCFE
在了解它们的区别之前，让我们先了解一下**企业自由现金流（FCFF）**和**权益自由现金流（FCFE）**是什么。
企业自由现金流 (FCFF)
自由现金流是管理会计中一个重要的衡量工具。它允许企业成员监控和衡量其业务的价值，以避免失败并通过牢记功能需求来扩展其业务。
简单来说，自由现金流是指在扣除所有费用（如债务、支出、租金等）后公司剩余的资金。它也反映了公司的健康状况。通过自由现金流，所有者可以衡量其公司的增长和成功。
如果一家公司拥有过剩或更多的现金流，那么他们可以使用它来购买资产，扩大业务，向股东支付股息等。
此外，如果他们有兴趣，他们可以进行收购。同样，如果公司拥有更多负现金流，他们可以重新评估其策略并在未来明智地投资。
任何公司都可以通过重组债务、优化偿还、限制资本支出、改进财务策略来增加其现金流。
权益自由现金流 (FCFE)
它是公司以股息或回购形式分配给股东的金额。该金额是在扣除运营需求、支付未偿债务等后计算的。
它类似于股利贴现模型 (DDM)。
有时，即使权益自由现金流较低，公司也可能会支付更高的股息，只需发行新证券/用现有债务/资本支付股息即可。由于净收入为负，公司将拥有负的权益自由现金流，并且由于营运资本的变化、偿还债务、大量资本支出而导致负的现金流出。
差异
企业自由现金流 (FCFF) 和权益自由现金流 (FCFE) 之间的主要区别如下：
| 序号 | 企业自由现金流 (FCFF) | 权益自由现金流 (FCFE) |
|---|---|---|
| 1 | 现金流可供公司所有投资者使用。 | 现金流仅供权益股东使用。 |
| 2 | 无杠杆现金流，因为杠杆影响被排除在外。 | 杠杆现金流，因为杠杆影响被包含在内。 |
| 3 | 计算企业价值。 | 计算权益价值。 |
| 4 | 加权平均资本成本包含在资本结构中。 | 使用权益成本以保持一致性。 |
| 5 | 高杠杆公司更青睐。 | 分析师更青睐。 |
更新于： 2021年7月6日
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