私募融资：含义及类型

---

什么是私募融资？

通常，当公司想要扩张时，他们会通过首次公开募股 (IPO) 来筹集资金。这是一个公开现象，所有投资者都可以购买公司的股份。这个过程发生在一级市场。之后，在一级市场出售的股票在二级市场交易。

还有一种筹集资金的方法，称为私募融资。**在私募融资中，股票尤其卖给富有的投资者、银行、养老基金等。**这是一个完全私下的过程，公众无法参与。在这个过程中，发行股票的公司会邀请潜在投资者购买其股票。私募融资并非在一级市场出售股票，而是直接向私人投资者出售。

**在印度，私募融资受2013年公司法第42条的管辖。**根据该法，私募融资是指公司向特定人群发出认购或发行证券的邀请或要约（而非公开要约）。这包括使用私募融资认购申请表，该表格必须满足2013年公司法第42条中规定的条件。

根据2013年公司法第42条，每年通过私募融资进行的最大配股数量为200股。如果超过此数量，则被视为公开发行，公司必须遵循公开发行程序。

私募融资与IPO的不同之处还在于，前者过程中不发行招股说明书。

私募融资的类型

一般来说，私募融资有两种类型：

定向增发

在定向增发中，股票公开出售给一组实体，例如共同基金、其他金融机构和发起人。通常，定向增发的股票价格是预先设定的。发行股票的公司在邀请潜在投资者投资时，会向这些实体传达与股票和股票发行流程相关的信息。

定向增发程序必须遵循 SEBI (DIP) 指南第十三章的规定。此外，在这种情况下可能会有锁定期，公司可能需要一段时间才能向投资者发行股票。

合格机构投资者配售 (QIP)

在QIP中，股票通常只发行给合格的机构投资者。此流程鼓励公司从国内机构筹集资金。它也有助于将股票销售流程对公众保密。

合格机构投资者配售受 SEBI (DIP) 指南第十三A章的管辖。

私募融资的优势

以下是私募融资的主要优势。

更快的融资流程

通过IPO筹集资金的过程需要大量的文件和程序工作，然后才能公开发行股票。但是，如果需要，私募融资可以在几个月内完成。更快地获得资金是私募融资最吸引人的特点之一。

保密流程

与IPO相比，私募融资是一个更保密的流程，让打算筹集资金的公司远离公众视线。整个流程可以完全保密地完成，无需向公众透露财务和程序信息。

成本效益高

通过IPO发行股票的一般流程需要大量的文件和准备工作，因为公司需要根据印度证券交易委员会 (SEBI) 的规定准备其财务基础设施，他们需要在准备、广告和其他职能方面花费大量资金。通过选择私募融资方法，可以节省所有这些成本。

市场稳定性

交易股票的一般市场是一个波动性市场，IPO 在其中发生。相比之下，私募融资市场更加稳定。市场稳定性为公司提供了在IPO发行过程中无法获得的优势。市场稳定性是许多公司倾向于通过私募融资而非IPO筹集资金的主要原因。

适合筹集少量资金

如果资金需求较小，则通过私募融资筹集资金更为方便。而公开募股是筹集更多资金的首选方式。因此，需要少量资金的公司倾向于通过私募融资来筹集资金。

私募融资的缺点

私募融资的股票买家可能要求更高

• 通过私募融资购买股票的买家通常会寻求其投资的股票更高的利息或更高的回报率。因此，发行私募股票的公司必须准备好支付更高的利率给股东。

• 由于始终存在无法获得信用评级的风险，私募融资股东可能会要求股票由抵押品支持。因此，通过私募融资发行股票的公司必须对其资产具有明显的价值。

• 私募融资股东也可能会要求在公司中拥有更高的股份比例。他们也可能会要求公司支付更高且更规律的股息。

关键要点

• 通常，当公司想要扩张时，他们会通过首次公开募股 (IPO) 来筹集资金。

• 还有一种筹集资金的方法，称为私募融资。在私募融资中，股票尤其卖给富有的投资者、银行、养老基金等。

• 私募融资并非在一级市场出售股票，而是直接向私人投资者出售。

• 在印度，私募融资受2013年公司法第42条的管辖。

• 根据2013年公司法第42条，每年通过私募融资进行的最大配股数量为200股。

• 一般来说，私募融资有两种类型：定向增发和合格机构投资者配售。

• 私募融资的优势包括流程更快、市场更稳定、成本效益高、保密性强等等。

• 私募融资的缺点是，股票买家在股息和所有权方面可能要求更高。

结论

由于私募融资具有一些独特的特点，它正日益成为公司筹集资金的首选方式。了解什么是私募融资及其优势可以帮助企业家更好地了解未来的融资选择。这就是为什么它对所有人来说都是一个重要话题。

常见问题

问题1. 私募融资是什么意思？

**答案：**在私募融资中，股票尤其卖给富有的投资者、银行、养老基金等。这是一个完全私下的过程，公众无法参与。在这个过程中，发行股票的公司会邀请潜在投资者购买其股票。私募融资并非在一级市场出售股票，而是直接向私人投资者出售。

问题2. 私募融资有哪些类型？

**答案：**定向增发和合格机构投资者配售是私募融资的两种类型。

问题3. 请列举私募融资的三个优势。

**答案：**私募融资流程更快、成本效益更高，市场更稳定。