留存收益

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什么是留存收益？

留存收益或盈余是指企业利润中未分配给股东的股利部分。这些收益用于满足营运资金需求，也可用于偿还公司可能存在的任何债务。

留存收益可以在资产负债表中“股东权益”项目下找到。通常，如果企业有机会通过将利润再投资于其他项目来获得更多利润，则会留存利润。在这种情况下，企业将利润用于投资更有利可图的项目，以便为企业股东提供更多回报。因此，在利润增加的过程中，留存收益的金额也随之增加。

企业的留存收益在每个财政年度结束时计算。企业的股利政策取决于企业的留存收益。如果企业增加留存收益的金额，则支付给股东的股利就会减少。同样，当向股东支付大量股利时，留存收益的金额就会下降。

利用留存收益的程度通常取决于两个因素——行业类型和企业经营年限。资本密集型行业和初创企业需要在未来拥有更多资产，因此它们将其大部分利润留作留存收益，以确保运营的顺利进行。同样，与规模较小的企业相比，老牌企业拥有大量的留存收益，因为留存收益是企业自成立以来积累的利润的一部分。

留存收益的特点

无融资成本

值得注意的是，当企业通过借款筹集资金时，需要向贷款人支付大量利息。然而，对于留存收益而言，资金是免息的。留存收益不涉及任何成本，这是企业倾向于使用留存收益为项目融资的一个主要原因。

法律程序简化

留存收益的使用需遵守最少的法律程序。公司只需在年度股东大会上通过一项决议即可使用这些资金。因此，从法律要求的角度来看，它是使用资金的最简单方法之一。

无发行成本

与其他形式的资金使用不同，留存收益的使用无需支付与发行相关的费用。留存收益的使用不涉及任何发行成本。这使得留存收益成为组织为新项目提供资金或拥有更多资产的一种有吸引力的选择。

股东控制权不变

留存收益的使用不会影响现有股东对公司的控制权。然而，对于其他形式的股份发行，股东的控制权可能会发生变化或被稀释，而留存收益则不会。

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留存收益的优势

• 留存收益是组织的持续资金来源。与需要大量准备且仅使用一次的其他融资形式不同，留存收益可以根据公司当年的利润每年获得。

• 留存收益没有明显的成本。留存收益不涉及任何股利、利息和/或发行成本。这是一个巨大的优势，因为大多数其他形式的成本都会影响公司的财务底线，而利用留存收益可以避免这些成本。

• 通过留存收益筹集资金为公司提供了更多自由和灵活性。这是因为，对于留存收益而言，其使用是一个内部问题，不需要任何外部机构的帮助和支持。这也是为什么公司倾向于尽可能多地使用留存收益来开展未来的项目。购买新资产时也是如此。

• 如果公司遭受突然的、意外的损失，如果保持足够的留存收益，就可以承受这些损失。由于这些资金是为了满足未来的需求而保留的，因此也可以用于吸收意外损失。

• 通过留存收益表现良好的公司可能会使其股票价格在股票市场上得到提升。由于良好的留存收益是财务健康状况良好的标志，因此公司可以将其作为在市场上取得成功的支柱，以提高股票价格。

留存收益的劣势

• 由于在同一行业中使用留存收益，可能会导致增长不平衡。留存收益是内部资金来源，不需要外部来源。因此，其使用可能导致增长不平衡。

• 留存利润是不确定的资金来源。由于留存利润是未分配的利润的一部分，因此它取决于公司在特定财政年度的利润。在某些情况下，甚至可能没有留存收益。因此，公司不能确定地依靠留存收益为其项目提供资金。

• 公司不能过分依赖留存收益，因为这可能会导致股东不满。在留存收益的情况下，公司会扣留股利。然而，股东倾向于从他们投资的公司获得更多股利。因此，过多的留存收益可能会使他们不满。

• 过于频繁地将留存收益资本化可能会导致储备过度资本化。因此，储备可能会对负责过度留存收益的项目的整个融资过程造成压力。

• 在许多情况下，留存收益资金的机会成本无法正确确定。因此，公司可能会不当使用这些资金。据观察，公司倾向于使用留存收益而不检查手头上的其他选择。这可能是公司缺乏生产力和盈利能力的原因。

影响留存收益的因素

• 公司的股利支付。

• 销售增长。

• 销售成本。

• 净收益/损失。

• 筹集资金的利息成本。

结论

留存收益是公司资产负债表上非常重要的项目。它不仅显示了公司的财务健康状况，而且也让投资者了解应该投资哪些项目才能获得最大回报。因此，所有公司所有者和投资者都应该了解留存收益。

常见问题

问题 1. 什么是留存收益？简要讨论一下。

答案。留存收益或盈余是指企业利润中未分配给股东的股利部分。这些收益用于满足营运资金需求，也可用于偿还公司可能存在的任何债务。

问题 2. 为什么企业倾向于通过留存收益筹集资金？提供最重要的理由。

答案。通过留存收益筹集资金为公司提供了更多自由和灵活性。这是因为，对于留存收益而言，其使用是一个内部问题，不需要任何外部机构的帮助和支持。

问题 3. 列举三个影响留存收益的因素。

答案。

• 公司的股利支付。

• 销售增长。

• 销售成本。