股票估值中的收益资本化方法

股票估值

股票估值是指确定所考虑股票的公允价值。这是一个了解公司股票价值的过程。它表明股票是被高估还是被低估。估值基于市场供求关系，并基于定量指标。

上市公司股票的价值很容易获得。然而，未上市的公司需要仔细审查，然后再判断其公允价值。

何时需要进行股票估值？

• 当有人买卖企业并想了解企业价值时，需要进行股票估值。

• 当有人需要根据公司股票在市场上的价值向银行贷款时。

• 在建立员工持股计划 (ESOP) 时。

• 在收购、兼并、重组、合并等过程中，股票价值至关重要。

• 当公司股票需要从一种形式转换为另一种形式时，例如从优先股转换为普通股。

• 当股票由从事投资的公司持有时。

• 出于税收目的，例如根据赠与税或财产税法进行评估。

• 在诉讼或其他任何法院案件中，可能需要进行法定的股票估值。

• 在补偿股东或公司被国有化的过程中，可能需要进行股票估值。

收益资本化方法

收益资本化方法有两种不同的方法：

• 现金流量折现 (DCF) 方法

• 市盈率 (PEC) 方法

DCF 通常使用未来现金流预测来计算股票的公允价值。当 DCF 所需的数据合理可用时，可以使用该方法。

PEC 使用历史收益，如果实体运营时间不长或刚刚开始运营，则不能应用 PEC。PEC 只能由成熟的实体使用。初创企业和中小企业通常使用 PEC 方法。

公司通常使用更复杂的分析，例如 DCF。每股价值的计算取决于公司可供分配的利润。利润可以通过从净利润中扣除准备金和税款来获得。

**注意**——只有当公司有长期历史数据作为计算基础时，才能使用 PEC 方法。只有成熟且长期存在的公司才应使用 PEC 方法。

Probir Banerjee

更新于：2021年9月17日

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