资本结构的估值方法是什么？

资本结构的估值方法是形成债务和股权资本结构的方式之一。事实上，股东比债权人承担更大的风险，因为股权成本高于债务成本。在这种情况下，拥有债务比拥有股权更便宜。因此，当两种选择都可用时，公司会倾向于选择债务而不是股权。

然而，较高的债务会增加违约的风险。它会增加财务困境和代理成本。然而，税收可抵扣性会减少偿还金额。因此，在税收结构与财务困境以及代理成本之间存在持续的权衡。因此，公司应在一定程度上承担债务，以保持其高于违约线的财务状况。利用债务创造价值是估值方法的核心。

估值方法的优点

对债务结构进行适当的估值可以为企业带来一些好处。

  • 首先，当知道最佳债务积累点时，公司可以意识到未来危险的可能性。因此，他们可以停止积累可能导致财务困境的更多债务。这使公司免于潜在的破产。

  • 估值方法还允许企业在有限的资源内运营。因此，管理层必须有效地处理公司从资本市场获得的债务。这有助于公司提高效率，并以竞争的方式行事，这是在有限资源下运营的良好标志。

估值方法的缺点

虽然估值方法有一些好处，但它也有一些缺点。

  • 估值方法的第一个缺点是它不可能完全应用于实际需求。不可能准确地找到债务对企业来说最大和最佳的实际盈亏平衡点。因此，虽然已知债务的限制点是有益的，但管理人员在公司运营过程中很难找到确切的点。

  • 资本市场的性质复杂，投资者和管理人员难以预测接下来会发生什么。因此，虽然已知债务是一个更好的选择，但公司无法确定应从市场获得的债务限额。

  • 债务市场的波动增加了该过程的复杂性，因为市场波动使得从市场获得最佳债务金额变得更加困难。

虽然良好的资本结构是为企业创造最大价值的结构，但这说起来容易做起来难。由于资本市场中债务的性质是动态的，管理层很难找到一个平衡点来满怀信心地建立资本结构。

更新于：2021年12月24日

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