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法律研究如何使用现金流法进行资本结构分析？
对资本结构进行估值最常用的方法之一是分析企业经营活动产生的现金流。现金流分为以下三种类型：
- 经营现金流
- 非经营现金流
- 财务现金流
经营现金流
这些与公司的运营相关，可以从公司的损益表中获得。计算经营现金流时，使用一定时期内的净营业额、销售额以及投入/产出价格。
非经营现金流
它通常包括营运资金变动和资本支出。例如，在经济衰退时期，企业可能需要额外资源来宣传产品和服务。这些支出包含在非经营现金流中。
某些资本支出是不可避免的，必须计入企业的现金流出。此类支出应明确标识并在现金流方法中应用。
财务现金流
财务现金流包括租金、利息、股息、债务偿还等。这些进一步细分为*合同义务*和*政策义务*。
合同义务是合同事项，不应违约。例如租金和本金等。
政策义务是公司高层管理层的自由裁量权。股息就是一个政策义务的例子。
现金流分析的效用
以下是现金流分析的效用：
它关注公司在较长时间内（包括不利环境）的偿付能力和流动性。因此，它评估公司履行固定义务的能力。
它不仅局限于损益分析，还涵盖了资产负债表项目。
它显示了可自由支配的现金流，以便公司可以为不利情况做好准备。
它提供了对潜在财务现金流的了解，这些现金流可在发生财务紧急情况时使用。
这是一项长期的动态分析，它提供了现金流的整体视图，显示了公司履行义务的灵活性。
现金流分析的局限性
现金流分析是资本结构中最广泛使用的方法之一。但是，它并非万无一失。
该方法无法识别所有可能的现金流因素。
由于未来现金流也需要估算，因此现金流方法是财务估算的问题，在一定程度上是不确定的。
不确定性源于企业未来可能面临的不可预见的经营环境。
这就是为什么它不是确定公司最佳资本结构的万无一失的方法。
更新于：2021年12月3日
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