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法学研究什么是袋鼠债券以及它的运作方式？
袋鼠债券是由外国公司在澳大利亚市场以澳元 (AUD) 发行的债券，必须遵守澳大利亚证券和投资委员会 (ASIC) 的规章制度。它们也被称为马蒂尔达债券。
发行袋鼠债券的主要机构是主权、普遍和机构 (SSA) 债券发行者，其他发行者也纷纷效仿。国际银行、金融机构和海外公司以及个人都可以发行袋鼠债券。由于评级较低，近年来袋鼠债券的发行数量有所下降。
袋鼠债券的优势是什么？
由于所有主要位于亚洲和欧洲的 SSA 发行机构都获得政府和财政支持，因此它们获得了大量的政府支持，并避免了违约风险。
这些债券拥有极高的信用评级，通常来自所有主要信用评级机构的 AAA 评级。它们是澳大利亚市场的重要资产来源，也拥有强大的 AAA 评级。个人和企业可以利用这些商品的力量作为抵押品。
袋鼠债券诞生于 25 多年前，至今仍非常受欢迎。虽然它们由外国公司交易，但在澳大利亚市场拥有非常强大的地位，这在彭博澳大利亚债券综合指数中可见一斑。
根据澳大利亚证券和投资委员会的数据，袋鼠债券通常比州政府发行的同等债券提供更高的到期收益率。除了政府发行者外，SSA 发行的袋鼠债券还为规避风险的借款人提供了一个与政府发行者不同的重要多元化来源。
袋鼠债券是如何运作的？
澳大利亚的债券发行者希望有机会吸引债务市场中的贷款人和投资者，发行袋鼠债券（以该国的国宝动物命名），并在澳大利亚证券交易所进行交易。外国国民可以发行这些债券，并以澳元进行交易，以促进当地和国内经济，因为它们也可以在国际市场上进行交易。
对于希望多元化其持股并增加其对当地货币整体敞口的投资企业和大型公司而言，袋鼠债券是获得澳元现金的绝佳选择。国际公司通常会在该国利率较低的时期在澳大利亚发行袋鼠债券，以吸引更多投资者。
许多发行人在发行袋鼠债券时并不需要澳元作为交易的一部分。债券发行所得款项通常会通过使用金融工具（如交叉货币掉期）转换回借款人所需的货币。
当发行人需要支付息票以换取澳元本金的回报时，可以使用掉期来抵消与该义务相关的外国货币负债。例如，交叉货币掉期允许袋鼠债券发行人以银行票据掉期利率 (BBSW) 和基差贷款澳元，同时支付联邦基金利率加上任何适用的美元保证金。
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