固定利率与浮动利率互换有何区别？

以下是固定利率与浮动利率互换以及固定利率与固定利率互换的解释：

固定利率与浮动利率互换

固定利率与浮动利率互换是双方之间的一项协议，涉及将一方的固定利率贷款（现金流利息）与另一方的浮动利率贷款进行互换。公司进行固定利率与浮动利率互换是为了降低利息支出，并匹配对浮动利率更敏感的资产和负债。

进行固定利率与浮动利率互换的原因如下：

  • 降低利率。
  • 分散风险。
  • 进行财务对冲（预期利率下降）。
  • 匹配对浮动利率敏感的资产和负债。

示例

假设公司 W 持有一笔 1.5 亿美元的固定利率贷款，利率为 5.5%，并预期近期和中期利率总体趋势下行。另一家公司 U 持有一笔 1.5 亿美元的 LIBOR（伦敦银行同业拆借利率）浮动利率贷款，利率为 3.5%。该公司认为利率正在上升，这与公司 W 的观点相反。现在公司 W 和公司 U 想要进行互换（固定利率与浮动利率）。现在，公司 W 支付浮动利率，并从利率下降中受益；公司 U 支付固定利率，并从利率上升中受益。

固定利率与固定利率互换

在固定利率与固定利率互换协议中，双方同意就商定的本金金额支付固定利率。公司之所以选择这种方式，是因为他们可以获得更有利的贷款利率，并且可以使用本国货币购买外币资金。

固定利率与固定利率互换的好处如下：

  • 公司可以以任何货币获得有利的贷款利率。
  • 公司可以从其他国家的利率中获益。

它是如何运作的？

它发生在不同的外国实体之间。在这种情况下，双方将其贷款本金和利息支付从一种货币转换为另一种货币。双方就以固定利率支付利息达成协议。其中一方同意以一种货币支付固定利率的利息，换取另一种货币的固定利率。该方使用其本国货币在外币市场购买资金。这使得实体能够获得比直接在外国资本市场融资更好的贷款利率。

固定利率与固定利率互换与固定利率与浮动利率互换的区别如下：

  • 在固定利率与浮动利率互换中，一方支付固定利率的利息，另一方支付浮动利率的利息。

  • 在固定利率与浮动利率互换中，本金不进行交换。

更新于：2022年5月20日

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