什么是运营杠杆？

运营杠杆是一种衡量公司固定成本占其总成本百分比的工具。它通常用于评估企业的盈亏平衡点和整体销售利润。当表示为运营杠杆程度 (DOL)时，它代表一个财务比率，计算公司运营收入对其销售额的敏感性。因此，DOL 是一种财务指标，显示公司销售额的变化将如何影响公司的运营收入。

高运营杠杆

在高运营杠杆的情况下，公司的大部分成本通常是固定成本。

• 在这种情况下，公司在每次增量销售中都能获得良好的利润，但它也必须达到足够的销售量才能覆盖大量的固定成本。

• 当公司做到这一点时，企业的运营实体将在支付完所有固定成本后，在整体销售中获得主要利润。

• 但是，在这种情况下，收益将更容易受到销售量变化的影响。

低运营杠杆

在低运营杠杆的情况下，公司的大部分销售额都是可变成本。因此，成本仅在有销售时才会产生。

• 在这种情况下，每项收入的增量成本导致的利润较小，但它不会产生足够的销售量来覆盖较低的固定成本。

• 对于此类公司来说，在较低的销售水平下更容易获利，但如果能够产生额外的销售额，则无法获得巨额利润。

如何使用运营杠杆？

在使用运营杠杆测量时，对于运营杠杆高的公司来说，持续监控运营杠杆非常重要，因为销售额的微小变化会导致利润大幅增加或减少。在这种情况下，公司必须特别谨慎地预测销售额，因为预测中的一个小百分比误差可能导致净收入和现金流的更大误差。

运营杠杆水平的概念可能会对定价策略产生深远的影响，因为运营杠杆大的公司必须小心，不要将价格定得太低，以至于无法产生足够的贡献边际来完全覆盖其固定成本。

高运营杠杆和低运营杠杆——哪个更好？

由于较高的运营杠杆水平使公司能够在每次增量销售中获得更好的利润，因此它被认为更好。但是，运营杠杆较低的公司可能会发现更容易从其销售中获利。

此外，较高的运营杠杆也受宏观经济形势的影响。因此，重要的是业务环境，以确保对于企业而言，更高的或更低的运营杠杆哪个更好。

Probir Banerjee

更新时间： 2021年12月3日

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