交易所交易衍生品与场外交易 (OTC) 的比较

在了解它们之间的区别之前，让我们先了解一下交易所交易衍生品和场外交易 (OTC)。

交易所交易衍生品

交易所交易衍生品采用标准化合约，主要包括期权和期货，并在公开交易所交易。确定到期日、结算流程、合约规模并说明衍生品创建的基础工具。这些衍生品通过提供基于市场的价格信息来促进透明度和流动性。

类型

  • 股票衍生品 - 通常交易的资产类别是普通股
  • 指数衍生品 - 这些衍生品并非仅仅是特定股票的期货，而是出售给希望买卖整个交易所的投资者。
  • 货币衍生品 - 用于交易的货币对（期货合约或期权）。
  • 商品衍生品 - 与原材料相关。
  • 房地产衍生品 - 不拥有实体建筑，即可投资房地产。

清算与结算

清算所将处理所需的清算和结算任务。需要向清算所支付初始保证金。

优点

  • 流动性强。
  • 降低违约风险。
  • 交易平台受监管。

缺点

  • 灵活性降低

场外交易 (OTC)

这些证券在交易双方之间交易，不受交易所监管机构的监管。这些交易通过场外市场的交易商网络进行。

场外交易证券涵盖范围广泛的金融工具（股票、衍生品和债务证券）和商品。主要涵盖小型公司的股票，有时也涵盖大型公司的股票。

重要性

场外交易衍生品具有特殊意义，并提供更大的灵活性，使投资者能够调整衍生品合约以适应其风险敞口。场外交易增加了市场的流动性。场外交易中的重大风险是对手方风险。公允价值的确定基于合约设计，设计越复杂，公允价值的确定就越困难。

差异

交易所交易衍生品与场外交易 (OTC) 的主要区别如下：

序号
交易所交易衍生品
场外交易 (OTC)
1
在交易所交易。
通过电话或电脑交易。
2
合约标准化。
合约条款由买卖双方协商确定。
3
信息公开。
信息私密。
4
易于终止。
难以提前终止。
5
有第三方担保人（清算所）。
没有第三方担保人。
6
需要履约保证金。
不需要履约保证金。

更新于： 2021年7月6日

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