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法律研究加密货币崩盘：投资者需要了解什么？
简介
加密货币价格的“闪崩”是指，当特定加密资产的许多持有者突然决定抛售其资产时，卖方数量超过买方数量，导致价格随时间推移而下跌。与典型的崩盘相比，这种事件往往导致价格快速反弹，最终价格经常接近初始水平。“闪崩”一词起源于传统金融领域。最著名的事件发生在 2010 年，当时一名英国交易员因其在美国股市突然下跌中扮演的角色而被捕。
加密货币市场崩盘的原因
1. 总市值已跌至 1.6 万亿美元，创下 10 个月新低。
- 加密货币的总市值已达到 10 个月来的最低点。周末，市场又流失了 1300 亿美元，使市场规模降至 1.62 万亿美元。根据 CoinGecko 的数据，自 8 月初以来，市值一直没有这么低。
- 在周一上午亚洲交易时段，比特币 (BTC) 和以太坊 (ETH) 再次领跌。以太坊下跌 4.2%，至 2443 美元，创下 1 月以来的最低价；截至发稿时，比特币已进一步下跌 3.1%，至 33486 美元。
- 尽管加密货币市场具有周期性，但现在有一些额外的因素导致了抛售。
2. 美联储加息
- 上周，美联储将利率上调了 0.5 个百分点，导致华尔街股市下跌。加密货币市场也随之跟跌，过去一周下跌超过 10%，约为 2000 亿美元。
- Oanda 的高级市场分析师 Edward Moya 指出，纳斯达克指数和加密货币市场之间存在很强的相关性。他表示，虽然比特币今年已下跌 22%，但以科技股为主的纳斯达克指数下跌了 21%。该资产今年的大部分时间都在盘整，Moya 指出，市场信心较低。
3. 机构兴趣下降
- 2021 年，机构加密货币投资的状况非常乐观，但这种状况并没有持续到 2022 年。特斯拉、MicroStrategy、萨尔瓦多和其他支付系统等知名公司的加入，推动了加密货币市场的需求和动能。更有利的是，监管机构批准了首批比特币期货交易所交易基金。
- 今年的情况要克制得多，CoinShares 的数据显示，机构加密基金已连续四周出现资金外流。Moya 表示，机构和公司投资者采取了“观望”的态度。
投资者需要了解什么？
比特币可能不是对抗通货膨胀的最佳避险资产
过去几个月，加密货币市场与股市同步上涨。2022 年 3 月，比特币与标普 500 指数的相关性达到 17 个月来的峰值，表明加密货币和股票市场正朝着相同的方向发展。
比特币是一种流行的通货膨胀避险资产。因此，通货膨胀对领先的加密货币没有影响。至少，根据市场上周经历的情况，情况可能并非总是如此。加密货币投资者受到高通货膨胀和更严格的货币政策的影响，导致市场崩盘。这些事件表明，比特币业务正在发展壮大，并变得越来越知名。
并非所有稳定币都稳定
稳定币的价值旨在保持稳定。除了其他加密货币外，它们还由法定货币（如美元）、黄金等支持。比特币崩盘对 Terra 和 TerraUSD 产生了重大影响。这是由于 Terra 的商业模式。
Terra (LUNA) 和 TerraUSD 是 Terra 网络的原生代币 (UST)。TerraUSD 试图通过使用算法来维持其与美元的挂钩。因此，必须销毁等值的美元计价的 LUNA 来铸造 UST。该协议以这种方式运作以保持 UST 的价格稳定。
TechCrunch.com 报道称，2022 年 3 月，创建 Terra 的 Luna 基金会 (LFG) 希望将其储备中加入比特币，为其稳定币提供更多缓冲。其理念是，如果稳定币定价出现问题，比特币支持可以稳定 UST。不幸的是，这并没有发生，结果导致股市、比特币以及最终整个加密货币市场崩盘。
关于稳定币
稳定币是指其价值与另一种代币、商品或金融工具挂钩的加密货币。不幸的是，比特币 (BTC) 等最广泛使用的加密货币的极端波动性，使得此类资产不太适合在交易中广泛使用。稳定币试图为这种情况提供解决方案。
它是如何崩盘的？
为了确保这些贷款的安全，发行稳定币的公司必须在其储备中持有等值的美元作为抵押。然而，TerraUSD 通过依赖一种名为算法的新方法，并将其第二个代币作为抵押（不稳定的 Terra Luna），大大增加了其运营失衡的风险。
因此，一切都崩溃了。然而，有很多警告信号。一年前，一家类似的公司 Iron Finance 就以类似的方式失败了。稳定币通常会引起很多怀疑。最具价值的代币 Tether 在 2019 年就已经受到质疑，因为它无法证明其美元储备与其代币数量相符。
结论
本周的加密货币崩盘给人们上了深刻的一课。即使是最受欢迎的替代货币，如 Terra，也可能经历突然的损失并难以生存。TerraUSD 和其他去中心化算法稳定币提供了一个引人入胜的理论，但需要一个更成功的策略。在危机时期，像 Tether (USDT) 这样的中心化稳定币（经常被指责其货币储备不足）似乎也无能为力。这将被铭记为加密货币行业历史上的一个转折点，并提醒粉丝们，仍有大量工作要做。
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