如何区分资本机会成本和必要报酬率 (RRR)？

在必要报酬率 (RRR) 的计算中，如果风险相当，则称为资本机会成本。RRR 的计算公式如下：RRR = 无风险利率 + 风险溢价

这里，无风险利率指的是时间价值，风险溢价则调整风险。选择未来支付投资的个人会面临一些固有的风险。管理人员通常投资于回报率高于其资本成本的投资工具。

注意 − RRR 与货币的时间价值有关。

资本成本要求借款人向贷方支付利息（成本），同时也给贷方带来不确定性（风险）的成本。因此，资本成本对投资者和借款人都是适用的。在大多数情况下，它是 RRR。投资者通常会在确定投资之前考虑投资的波动性（贝塔系数）。

换句话说，资本成本是个人或公司通过投资公司可以实现的相当的必要报酬率 (RRR)。资本成本是通过将债务成本与权益成本相加而获得的。

注意 − 资本成本与 RRR 相当，但两者存在差异。

RRR 与资本机会成本

尽管 RRR 不完全等于资本成本，但两者之间存在一些相似之处。资本成本是债务成本和证券成本的总和。它也是投资者从另一个项目中可以实现的回报率。

回报率显示了项目预期现金流入、收入和回报。对于投资而言，应选择 RRR 更高且资本成本更低的项目。

资本成本显示了权益资本或债务资本产生的成本。权益资本成本可能包括发行股票产生的成本。债务资本是贷方收取的利率。

回报率显示了投资项目可以产生的回报。请注意，这是一个未来的预测，而资本成本是一个目前的决策。

应投资于资本成本较低的项目，因为这可以降低公司的整体支出。但是，对于 RRR 而言，应选择最低的 RRR，因为它有助于公司整体上获得更多收益。

注意 − 资本成本较低且 RRR 较高的投资较为有利。

更新于： 2021年8月13日

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