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法律研究如何确定项目的资本成本？
用于计算部门资本成本的方法也可用于确定项目的资本成本。很难找到在各个方面都相似的可比项目。公司的风险状况取决于其经营杠杆。在确定项目的β系数时，应记住这一点。项目的收益变动性也可用于确定β系数。
将风险差异纳入类似项目的一种简单方法是加上或减去与项目相关的风险。因此，加权平均资本成本加上或减去相关的风险，得出用于确定项目价值的调整后加权平均资本成本 (WACC) 值。
调整后 WACC = WACC ± 相关风险
因此，项目的资本成本等于项目的加权平均资本成本加上或减去项目的风险因素 R。 “R” 的值不是给定因素，应由评估者根据其知识和经验来确定。
值得注意的是，调整 WACC 来确定项目的资本成本并非一种非常理论上合理的的方法。但是，与仅使用 WACC 相比，使用该方法进行项目资本成本的比较和预测更准确。
在实践中，公司可能会制定政策指南，以纳入项目的风险差异。项目可以根据其风险状况分为三种类型：
低风险项目 - 低风险项目通常包括现代化和置换项目。分析师可以根据自身的判断准确地确定包括降低成本和增加收入在内的好处。
中等风险项目 - 中等风险项目包括业务扩张和现有业务增长的项目。收入和成本的计算很难进行，但在投资项目的情况下，企业主可以相对容易地进行这些估计。中等风险的企业需要未来现金流的概念，企业主和管理者可以使用自身的判断来相对准确地确定未来现金流。
高风险项目 - 高风险项目包括多元化进入新业务。由于所有者或管理者对未来现金流知之甚少，因此他们面临计算未来现金流的更大风险。因此，确定高风险项目的资本成本既繁琐又至关重要。
显而易见，确定未来现金流和β系数对于评估项目的价值和盈利能力非常重要。尽管确定项目的资本成本存在困难，但企业可以通过运用自身的判断和知识来或多或少准确地确定资本成本。
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