为什么资本成本在金融中如此重要？

尽管在金融界存在争议，但资本成本是一个重要的衡量指标，可以帮助管理者以正确的方式进行决策。以下列出了资本成本为何如此重要的原因：

投资评估

资本成本用于投资评估中的净现值 (NPV) 和内部收益率 (IRR) 方法。

• 在净现值法中，如果一个项目的净现值为正，则接受该项目。项目的净现值通常通过使用资本成本折现其现金流来计算。从这个意义上讲，资本成本是用于检查项目可用性的折现率。

• 在内部收益率法中，如果项目的内部收益率大于资本成本，则接受该项目。此收益率称为截止率。

• 净现值为正的项目对股东财富做出了净贡献。当净现值为零时，意味着该项目产生的回报正好等于资本成本。在净现值为零的情况下，该项目对股东财富没有影响。

资本成本是投资项目的最低回报率，它使股东的净财富保持不变。因此，资本成本是评估投资的最重要组成部分。

设计债务政策

由于债务有助于最大程度地减少税收，因此公司应通过借入适当数量的债务来制定其债务政策。

• 超过限额的债务会损害股东的财富，因为它增加了违约的可能性。因此，在构建项目的资本结构时，需要优化债务的纳入，以对投资政策产生最佳影响。

• 一般而言，债务和权益的比例是决定公司价值的一个因素，需要通过最小化资本成本来最大化价值。

• 在某些情况下，资本成本还有助于确定投资方法。例如，成本可用于比较租赁和借款。

• 其他重要因素包括项目的控制和风险，在这些方面，资本成本可以帮助高层管理人员在项目之间进行选择。

绩效评估

资本成本政策可用于评估高层管理人员的绩效。为此，可以比较项目的实际盈利能力与总体资本成本，以及评估筹集资金时产生的实际成本。绩效评估是资本成本计算的最重要功能之一。

Probir Banerjee

更新于： 2021年10月28日

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