投资决策须遵守的规则

通常，投资决策规则被称为资本预算决策或投资标准。为了确定投资项目的财务价值，应遵循合理的资本预算规则。

好的资本预算技术最重要的特性是它应该最大化股东的财富。然而，在进行投资决策时，还有一些其他规则必须遵守。这些包括以下内容：

  • 投资决策应考虑所有现金流，以确定项目的正确盈利能力。这应包括所有现金流入和现金流出。通常，现金流的计算是一个必要的规则，因为它包含对投资成功至关重要的现金。

  • 应该有一种明确且简单的方法来区分好的项目和坏的项目。事实上，没有人希望投资那些没有良好回报或从长期盈利能力来看被认为是不好的项目。因此，有必要将那些有可能最大化股东财富的良好投资区分开来。

  • 应该有一种方法可以根据项目的真实盈利能力对项目进行排名。这一点很重要，因为所有投资的首要目标都是创造利润。如果对某个项目的投资不会产生利润，那么几乎没有理由将资金投资于该项目。此外，还应考虑长期的盈利能力，因为公司的存在和增长与长期的盈利能力有关。

  • 应该优先考虑更大的现金流和更早的支付。事实上，更大的现金流让投资者获得更快的回报，因为大笔投资会一次性返还。由于货币的时间价值（即一定金额的现值大于其未来值），尽早获得现金是好事。

  • 投资决策规则必须有助于在存在相互排斥的投资时选择更好的项目。这再次是因为要最大化股东的财富。此外，在类似的项目中选择一个好的项目也有利于投资的长期盈利能力。

  • 在根据投资决策规则选择投资时，它应该有一个标准，该标准适用于任何可以想象到的投资项目，并且独立于其他投资项目的影响。个体性很重要，因为如果没有个体性，选择正确的方案将是不可能的，管理者将关注错误的投资项目，这可能导致巨大的损失。

更新于：2021年10月27日

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