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法律研究企业财务中的发行成本是什么？
发行成本是指在为项目进行债务和股权融资筹集资金时产生的单次性成本。顾名思义，每个公司在证券交易所发行证券时都需要支出资金。它发生在发行 IPO 或通过发行证券从市场筹集债务时。虽然发行成本不是持续性的，但它可能是一笔相当大的金额，因此必须在项目的调整现值 (APV) 评估方法中予以考虑。
在法律术语中，发行成本可能与在市场上分发证券时产生的任何类型的成本相关，例如印刷、广告和法律成本。通常，成本包含在 APV 方法中，因为对于大型组织来说，忽略财务纪律的基本原则可能是明显的。
在衡量加权平均资本成本 (WACC) 和资本机会成本时，无法调整发行成本。WACC 和机会成本通常足够大，以至于无法考虑发行成本。这就是为什么在调整现值方法中单独计算发行成本的原因。
发行成本通常发生在项目开始时，并在评估过程开始时在 APV 中进行调整。发行成本会降低 APV 的价值，因为它们必须从项目期间产生的原始现金流中扣除。虽然在大多数情况下，发行成本都不够高，但如果公司需要向投资者和债权人提供更昂贵的材料和工具，则发行成本可能足够高。
尽管发行成本与股权融资直接相关，但在债务融资的情况下也可能考虑它们。在股权融资的情况下，费用可能与实物文件相关，而在债务融资的情况下，费用可能无形。无论发行方式如何，与项目相关的成本都应妥善记录，因此发行成本是项目融资的重要组成部分。
在大多数国家/地区，发行成本在相关债务期限内进行摊销。因此，发行成本在某种程度上被视为会计中的折旧。这就是为什么它是会计流程的重要组成部分，并且会影响组织的资本结构的原因。
寻求发行证券的公司必须在实际发行证券之前规划发行成本，因为在成本和分销方面出现的任何管理不善都可能导致项目一开始就出现重大问题。
更新于： 2022 年 1 月 20 日
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