什么是债务承受能力？公司如何确定其债务承受能力？

企业通常需要通过债务和股权筹集资金。由于股权成本高于债务成本，因此组织倾向于在其资本结构中选择债务而非股权。债务虽然也有成本，因为公司在获得债务时需要向贷款人支付利息。他们需要偿还的利息是他们为了长期保持偿付能力而应获得的最低回报。

什么是债务承受能力？

一般来说，公司应该拥有支付最低债务或合同义务所需的所有资金。公司能够偿还的债务金额称为其债务承受能力。

• 债务承受能力应始终大于企业融资和进行盈利业务所需的资金。

• 如果企业拥有良好的债务承受能力来履行合同义务，则可以避免财务困境。

• 投资者和贷款人通常青睐具有高债务承受能力的公司。

• 债务承受能力应被视为衡量偿还债务能力的指标，而不是债务比率。也就是说，债务承受能力象征着企业及时履行债务义务的能力。

高低债务承受能力

高债务承受能力并不总是坏事。如果企业能够利用更多债务并拥有更高的债务承受能力，那么它将提高股东价值。另一方面，即使债务承受能力低的企业，如果流动性低，也会出现问题。因此，计算有效的债务偿还率是计算债务承受能力的重要因素。

一些公司根据其期望的评级来规定其目标资本结构或债务融资。他们选择与评级一致的债务股权比率。通过这种方式计算财务状况，公司调整其运营和其他融资来源，确保给定资本结构的可行性。

因此，债务承受能力是评估资本结构模型的重要指标。企业可以通过利用债务承受能力指标对企业进行估值，从而深入了解手头的问题。

债务承受能力的缺点

以下是使用债务承受能力作为工具的一些缺点：

• 尽管债务承受能力是一种方便的技术，但在该过程中获得的结果并不总是没有错误，因为识别实际的债务承受能力是一个繁琐且容易出错的过程。

• 根据自身条件对工具进行评级并不是一个好的衡量标准。公司倾向于使用其自定的评级来保持行业竞争力，但在核心方面却很薄弱。

• 拥有良好的债务承受能力固然很好，但要找到一个所有企业都认可的债务承受能力评级的整体衡量标准是一个费力的过程。

Probir Banerjee

更新于：2021年12月24日

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