并购中的市场法（相对价值法）解释

在市场法中，业务估值（无形资产、所有权权益等）是根据近期出售的或市场上可获得的类似资产/业务的市场价格来确定的。

销售额、账面价值和市盈率 (市盈率) 用作价格指标。与类似资产/业务比较后，将对质量、数量和规模进行调整。

方法

市场法中的方法如下：

  • 上市公司可比公司

此方法使用上市公司的估值指标。在大多数情况下，很难实现直接可比性。选择、调整和应用是一个复杂的过程，需要高度熟练和经验丰富的人员来处理。指导性公司是指在类似行业公开交易并具有实际评估依据的公司。

  • 先前交易

价值是基于公司交易（观察到的）的定价倍数得出的。这些是通过传统的标准产业分类代码 (SIC Codes) 等方法进行分析的。如果没有直接的可比性，则在考虑其产品/市场等因素后，使用其他数据。此方法也用于退出策略。

因素

在市场法中需要考虑的因素如下：

  • 在同一行业/部门运营的公司。
  • 规模相同。
  • 类似的产品/服务。
  • 位置。
  • 在多个行业/部门运营。
  • 利润。

优势

市场法的优势如下：

  • 计算简单。
  • 独立于主观预测。
  • 数据真实且公开。

劣势

市场法的劣势如下：

  • 灵活性较差。
  • 数据可用性。
  • 难以找到类似的交易进行比较。
  • 我们必须检查可用数据是否是最新的，或者是否使用了任何旧数据，换句话说，我们必须检查可用数据的有效性。

更新于：2021年7月19日

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