并购流程详解

并购的主要目的是将不同的或相同的个体公司合并成一个单位。

合并是指将规模相似的公司合并成一个新的单一单位，而收购是指较大的公司收购较小的公司，或大公司吸收小公司。根据收购公司的董事会，并购可以是友好的或敌对的。

并购类型

并购类型如下：

• 横向并购 - 两家相似公司之间的合并。

• 纵向并购 - 公司与其客户/供应链中的公司之间的合并。

• 混合并购 - 不同行业的公司之间的合并。

整合形式

• 法定合并 - 当收购方大于目标公司时发生的合并

• 子公司式收购 - 目标公司成为收购方的子公司

• 合并重组 - 交易完成后形成新的实体（收购方和目标公司不复存在）

收购方使用的主要估值方法如下：

• 现金流量折现法。
• 可比公司分析。
• 可比交易分析。

流程

并购流程解释如下：

• 制定战略 - 通过明确的理念、收购目的、预期收购回报等制定良好的战略。

• 标准 - 潜在目标是根据某些标准（位置、利润率等）确定的。

• 收购目标 - 根据标准评估潜在的收购目标。

• 规划 - 与选定的目标接触并进行初步沟通，以获取更多信息并相应地规划下一步。

• 估值分析 - 通过提供目标公司的必要信息，分析目标公司的价值。

• 谈判 - 分析后，提出初步报价，并可进一步协商。

• 尽职调查 - 报价被接受后，进行详细评估以验证早期评估是否正确。

• 买卖协议(P&S) - 下一步是最终确定协议类型，是资产购买还是股份购买。

• 融资策略 - 探索交易的融资方案。交易签署后将披露详细信息。

• 完成交易 - 双方管理层共同完成合并流程。

作者：Nagasravan Tamma

更新于：2021年7月13日

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