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法律研究资本杠杆与收益杠杆有何不同？
资本杠杆和收益杠杆的区别在于它们的应用，因为两者的计算方法不同。财务杠杆的衡量指标，即负债比率和债务权益比率与资本杠杆相关；而利息保障倍数是收益杠杆的衡量指标。
资本杠杆
资本杠杆指标是静态的。因此，它们无法说明投资者或公司长期可能面临的财务风险。
它也不能真实反映公司的财务状况，因此无法报告利息的偿还或支付。
收益杠杆
还有一个被称为保障倍数的比率，它表示公司偿还债务的能力。
该比率表明公司能否在较长时间内满足其固定的财务费用。
该比率是保障倍数的倒数，即利息除以息税折旧摊销前利润 (EBITDA) 是衡量公司收益杠杆的指标。
通过将保障倍数与公认的市场标准进行比较，投资者可以检查与投资项目相关的风险。
保障倍数的局限性
然而，保障倍数有一些局限性。
通常是现金流提供了对公司满足其固定偿付需求能力的洞察，而不是已报告的收益。在经济衰退期间，现金流和收益之间可能存在巨大差异。
第二个缺点是，当比率根据过去记录计算时，它无法完美预测未来。因此，保障倍数不能用于以最佳效率计算风险。这个缺点在公司中很常见，因为很难通过过去获得的数据来计算未来的收益。即使使用数据假设最佳的替代方案来计算未来的情况，也不可能正确估计未来的状况。
第三个缺点是它只是一个短期流动性比率，而不是财务杠杆。这意味着保障倍数可以用来计算短期流动性，但它无法代表它为企业提供的财务杠杆。
这些缺点使得保障倍数成为一个平庸的财务杠杆计算指标。
结论
收益杠杆与资本杠杆在多个方面有所不同。资本杠杆更多的是关于债务，而收益杠杆通常是关于公司在有限时间内产生的净收入。
更新于：2021年12月3日
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