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法律研究关键利率久期：定义、公式及示例
什么是关键利率久期？
债券或债务工具组合（通常是债券）的关键利率久期，考察了债券或组合在整个收益率曲线上特定期限点的价值变化情况。相对于其他期限，关键利率久期用于确定债券价格对特定期限收益率 1% 变化的敏感程度，同时保持其他所有期限不变。
要点概述
使用关键利率久期，您可以确定债券收益率在整个期限内变化 1 个百分点（100 个基点）时债券价格的变化幅度。
当收益率曲线平行移动时，您可以使用有效久期来估计投资组合价值的变化。但是，当收益率曲线发生非平行移动时，必须使用关键利率久期来估计投资组合价值的调整。
期限衡量指标告诉您，在利率环境发生变化的情况下，持有固定收益工具所面临的价格风险。
关键利率久期公式是什么？
在这里，我们将了解关键利率久期公式，并通过示例更好地理解它。
$$关键利率久期=\frac{P_{-}-P_{+}}{2*0.01*P_{0}}$$
其中 -
P- - 债券收益率下降 1% 后的价格。
P+ - 债券收益率上升 1% 后的价格。
P0 - 债券的原始价格
关键利率久期 - 示例
让我们以一项资产为例，其原始价格为 1,575 美元，当其债券到期收益率上升 1% 时，其价值下降至 1,250 美元。然而，当该债券到期收益率下降时，价格上涨至 1,750 美元。
使用上述公式和示例中的数字，让我们计算一下我们资产的关键利率久期。
关键利率久期将为 (1750 – 1250) / (2 * 0.01 * 1575) = 15.87
关键利率久期的重要性
关键利率久期表示在特定期限内，债券或债券组合收益率变化导致的预期价值变化。假设所有其他期限的收益率保持不变。
假设投资者的利率预测在给定时间段内被证明是正确的，他们可以使用关键利率久期指标来确定哪些债券期限最有可能带来最有利可图的投资回报（假设投资者的利率预测被证明是正确的）。因此，该统计数据可用于比较不同的潜在固定收益投资。
当投资者持有债券时，确定关键利率久期在其他一些情况下也可能是有益的。他们可能希望估计由于不同的基点波动而导致的他们持有的债券价值变化。这可以帮助客户确定其债券可能被债券发行人提前赎回的可能性。
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