什么是期权合约？

期权合约是指当事方之间签订的合约，买方有权在未来某个日期以商定的价格买卖特定资产。这类合约用于证券、商品等。

买方会关注卖价，如果他想买入期权合约，他会报价（低于卖价）。合约从卖方购买后，仓位就打开了，卖方收到买方在执行价格买入资产的款项。买方必须在合约到期前卖出、买入或行使合约，否则合约将失效。看涨期权和看跌期权是期权合约的两种类型。

类型

看涨期权 - 买方有权，但没有义务，以期权合约中规定的执行价格购买标的资产。

看跌期权 - 买方有权，但没有义务，以期权合约中规定的执行价格出售标的资产。

特点

期权合约的特点如下：

  • 标准化合约。
  • 通过清算所结算。
  • 有溢价。
  • 可以使用场外交易 (OTC)。

优点

期权合约的优点如下：

  • 提供保险。
  • 资本需求低。
  • 风险回报比。

缺点

期权合约的缺点如下：

  • 时间衰减。
  • 需要初始投资。
  • 巨大损失（如果价格变动与预期不符）。

示例

一位投资者预计公司 ABC 的股票价格在一个月内可能上涨至$100。投资者可以以$3.25 的价格购买期权合约，每股执行价格为$86。

股票数量 = 100（假设）

投资者需要支付 = $3.25 * 100 => $325

通过执行看涨期权，投资者在期权合约到期日之前以执行价格（$86）购买100股。

投资者需要支付 = $86 * 100 => $8600

现在投资者想以$12000的价格出售他的100股股票，他的利润为：

利润 = 12000 – 8600 – 325 => $3075

更新于：2022年5月20日

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