什么是跨式期权策略？

跨式期权是一种期权策略，投资者同时买卖看涨期权和看跌期权。为了使跨式策略有效，标的资产类型、到期日和执行价格必须相同。使用跨式策略的投资者预计未来市场会发生剧烈波动，但不确定这会导致市场上涨还是下跌。

跨式期权类型

跨式期权可分为两种类型：

  • 多头跨式

  • 空头跨式

多头跨式

在多头跨式期权策略中，投资者同时买入一个看涨期权和一个看跌期权，它们具有相同的执行价格、到期日和标的资产。这种策略有助于在波动市场中进行交易的投资者，在这些市场中，股价上涨或下跌是不可预测的。

多头跨式期权交易者知道未来市场将会出现剧烈波动，但无法判断市场走势的方向。因此，他同时买入看涨期权和看跌期权，这能为他带来一些利润，或者至少能避免巨大的损失。

多头跨式的时机

持有多头跨式的交易者必须了解市场走势，并在正确和恰当的时机运用该策略。

  • 当期权处于价内时，持有多头跨式是赚钱的最佳方式。在这种情况下，投资者将从看涨期权中获利，让看跌期权到期。

  • 当市场下跌时，他可以使用看跌期权，让看涨期权到期。

在这两种情况下，投资者都将获得溢价并从交易中获利。

空头跨式

在空头跨式期权策略中，投资者同时卖出看涨期权和看跌期权。当市场走势不可预测时，它也类似于多头跨式期权策略。在空头跨式中，到期日、执行价格和标的资产也相同。为了使空头跨式期权策略有效，市场必须波动最小，并且看涨期权和看跌期权标的股票的价格不应该有变化。

在稳定的市场中，投资者可以通过卖出看涨期权和看跌期权来赚取溢价，该市场不会频繁变化。然而，如果市场波动或不可预测性显著，空头跨式策略将面临巨大风险。

空头跨式策略的时机

与多头跨式一样，空头跨式的交易者也必须了解市场，才能从空头跨式策略中获利。通常，空头跨式策略奏效的最佳情况是市场稳定且波动性最小时的价内（ATM）。这是卖出看涨期权和看跌期权以最大化回报的时机。

更新于：2021年10月4日

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