通常，公司估值有两种方法，即清算价值和持续经营价值。公司更倾向于持续经营价值的估值方式。如果一家公司想要淘汰目标公司或将其从市场上移除，则会进行估值。一些估值方法如下：市盈率 (P/E Ratio)它将公司的当前股价与其每股收益进行比较。投资者更偏好高市盈率，因为这意味着高收益。市盈率反映了投资者愿意为每一美元收益支付的金额。它很容易被操纵。市盈率可用于... 阅读更多

考虑下表：公司 1公司 2收入（$）1000000500000销货成本（$）750000270000息税前利润（$）250000125000增长率（预期）5%9%资本成本11%14%假设以下条件：销货成本从收入的 75% 降至 60%。税率 = 32%。加权平均资本成本 = 14%。加权平均增长率 = 6%。解决方案解决方案如下：并购前公司 1现金流 = (1000000 – 750000) * 0.68 >= $170000公司价值 = $ 170000 * 1.05/ (0.11-0.05)= 178500/0.06 => $ 2975000公司 2现金流 = (500000 – 270000) * 0.6 => $156400公司价值 = $ 156400 * 1.09/ (0.14-0.09)= 170476/0.05 => $ 3409520合并（公司 1 + 公司 2）合并价值 = $ 297500 + $3409520= $ 3707020并购后收入 = $1000000 + $500000 => $1500000并购后销货成本降至收入的 60% => $1500000 * 0.60 => $900000息税前利润 => $1500000 − $900000 => $600000税后 => $600000 * 0.68 => $408000公司价值 = 408000 * 1.06/ (0.14-0.06) => 432480/0.08 => 5406000并购后价值 = $ 5406000 - $3707020 = $1698980（增加）

考虑以下资产负债表资产权益与负债$$固定资产900000股本685000投资90000准备金300000应收账款29500010% 债券425000银行存款12500014100001410000公司 2 为公司 1 的资产支付了 150000 美元假设固定资产的公允价值 = 1000000 美元解决方案解决方案如下：考虑固定资产（已知）固定资产（公允价值）= 1000000 美元下一步是计算资产和负债的净值，通过将固定资产、投资、应收账款和银行存款相加，然后减去 10% 的债券来计算。资产和负债的净值 = $77500 + $ 90000 + $ 295000 + 125000 − $ 425000= $587500 − $425000 => $ 162500在本例中，第二家公司支付了... 阅读更多

假设公司 1 收购公司 2。其中，公司 1 是收购方，公司 2 是目标公司。AB股份总数800000550000市场价格/股$6$3.2510% 债券$250000董事会还决定以下事项：每持有 10 股公司 B 的股份，发行 1 股公司 A 的股份。每持有 4 股公司 B 的股份，发行 12% 的公司 A 的债券。剩余部分以现金支付。通过发行公司 A 的 20% 债券，按面值支付现有债券持有人。债券（面值）= 2 美元。解决方案解决方案如下：公司 B 的市场价值通过将公司 B 的股份总数乘以公司 B 的市场价格来计算。市场价值... 阅读更多

公司并购是一项复杂而庞大的任务。根据公司情况，完成整个过程需要几个月甚至几年时间。有时，两家大型公司的并购可能需要几个月的时间，而两家小型公司的并购可能需要几年时间才能完成，这取决于它们自身的原因和法规。简单来说，完成整个过程所需的时间将取决于公司及其管理层。步骤构建并购模型所涉及的步骤解释如下：画像 - 公司将进行市场调查并寻找可能的收购目标。公司将选择合适的并购类型并设定其目标。识别... 阅读更多

并购模型对公司可能的组合进行详细分析。并购模型是一种有效的工具，被银行和并购专业人士广泛使用。它是在兼并之前进行的可行性研究。公司聘请投资和估值专业人士来估算价值。根据估值结果，公司决定是否继续进行。因素并购模型中考虑的因素如下：购买对价需要注意的主要事项是，每股收益 (EPS) 是否增加或减少。公司必须确保该过程不会导致... 阅读更多

估值是一种有效的管理工具，它通过展示企业在其生命周期中的价值来帮助企业实现其业务目标。一般来说，估值是为了解决税务/法律问题而进行的；但是，它也出于各种原因而执行，例如出售企业或收购企业。估值有一套程序，旨在估计所有者在企业中的权益的经济价值。估值由合格人员进行，他们首先分析公司的财务报表，并考虑定量信息和定性信息。然后进行必要的调整以进行基准测试。有时... 阅读更多

在了解差异之前，让我们用简单的语言理解价格、价值和成本的含义价格是你支付的成本是你花费的价值是你获得的对于价格、成本和价值这三个词，人们常感到困惑。许多人认为这三个词或多或少是相同的，但它们之间确实存在一些差异。在了解差异之前，让我们尝试了解这三个词的概述价格在商业术语中，价格是指卖家向买家出售任何产品/服务所收取的金额。价格包括成本和利润。当商业交易良好时... 阅读更多

交换比率说明了收购公司必须为目标公司每股股票发行多少股份。交换比率是并购中一项重要的指标。公式并购中交换比率的公式如下：ER = OP/SP其中 ER = 交换比率，OP = 出价（目标股票）。SP = 股票价格（收购方）类型交换比率的类型如下：固定交换比率 - 它说明了所有权和收益稀释的程度。收购方更喜欢这种方式。浮动交换比率 - 它说明了交易价值。卖方更喜欢这种方式。组合 - 组合... 阅读更多

财务决策因公司而异，有时甚至同一公司不同部门之间也会有所不同。这些因素分为内部因素和外部因素。内部因素影响财务决策的内部因素解释如下：业务性质 - 如果一家公司从事制造服务业，则会在固定资产上投入大量资金。其资本结构中长期资本所占比例更大。如果一家公司从事贸易，则会更多地投资于流动资产。企业规模 - 财务决策因大型企业和小型企业而异。大型企业需要大量资本来运营，而小型企业... 阅读更多