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法学终值 – 定义和计算
什么是终值？
终值或水平值是预测未来现金流的重要指标。一般来说，终值代表未来现金流的现值，将增长视为永续年金的共同比率。
终值有很多用途，但最突出的用途是在计算现金流量折现 (DCF) 中。因此，对于任何需要进行 DCF 计算的人来说，终值都至关重要。
终值的重要性
显而易见，以 100% 的准确性计算任何事物的未来值是一项具有挑战性的任务。这更适用于现金流这样高度波动的因素。然而，在所有类型的业务中，都必须尽可能准确地评估企业和资产的价值。这就是为什么像 DCF 这样的财务模型很有用，因为它们用于计算企业或项目的总价值。
终值是 DCF 的两个组成部分之一，因此终值对企业主和投资者都至关重要。终值的重要性还在于预测未来现金流对所有企业和项目都至关重要。
估算企业的终值
主要有两种方法可以计算企业的终值。
计算终值的永续增长 DCF 公式
永续增长模型是计算终值的首选方法，因为它在其核心具有数学基础。该模型假设企业将永远以恒定比率产生自由现金流，就像永续年金一样。
公式为：
$$\mathrm{终值= \frac{FCF_{n}\times \left ( 1\: +\: g \right )}{WACC - g} }$$
其中：
TV = 终值
FCF = 自由现金流
n = 终值期间的第一年或最后一年
g = FCF 的永续增长率
WACC = 加权平均资本成本
退出倍数 DCF 公式
该模型假设企业以某个指标（例如，EBITDA）的倍数出售，该指标基于目前观察到的类似企业的可比交易倍数。
计算退出倍数终值的公式为：
TV = 财务指标 (例如，EBITDA) × 交易倍数 (例如，10 倍)
终值的重要性
显而易见，终值是企业计算企业或项目未来价值或现金流不可或缺的工具。
必须指出的是，预测任何未来的运营或事件都很困难，并且在进行此类计算时，没有任何计算完全没有偏差。
在这种情况下，终值是确定企业未来价值最有用的工具之一。
因此，对于企业主和财务专业人士来说，这是一个非常重要的指标。
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