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法律研究期权价差策略类型
价差是一种期权交易策略，交易者买卖多种相同类型（看涨或看跌）的期权，这些期权具有相同的标的资产，但到期日和执行价或两者可能不同。
根据所包含期权的性质，市场上有三种类型的价差策略。以下是不同类型的价差：
垂直价差策略
水平价差策略
对角价差策略
垂直价差策略
也称为货币价差，此策略包括两个到期日相同但执行价不同的期权。垂直策略有助于降低下行风险，但这样做也限制了上行趋势。
水平价差策略
此策略使用两个执行价相同但到期日不同的期权。水平价差的目的是利用时间价值损耗，时间价值损耗是指期权价格随时间推移而下降的程度。
临近到期日的期权比长期看涨期权和看跌期权更容易受到时间价值损耗的影响。因此，水平价差策略允许交易者使用长期期权，如果短期期权出现亏损或可能变得毫无价值。这使得交易者可以抵消一些短期期权到期带来的损失。事实上，如果短期期权变得毫无价值，交易者可能会从长期期权中获利。
对角价差策略
此价差策略包括涉足两种相同类型的期权，但到期日和执行价不同。当存在时间价值损耗时，此策略的工作原理类似于水平策略，但它也受益于标的资产价格变动对期权价格的影响。
结论
价差策略依赖于执行价和到期日的差异来获利。由于执行价可能有助于看涨期权和看跌期权获利，因此它被用作获利的一种手段。例如，当标的股票的市场价格低于执行价时，交易者可以卖出看跌期权以赚取溢价。类似地，当看涨期权的标的价格高于市场执行价时，交易者可以执行看涨期权以获利。
也可以从到期日赚取溢价。时间价值损耗使交易者能够赚取溢价，因为期权的价值下降到低于执行价意味着可以选择以可观的利润出售看跌期权。
更新于：2021年10月4日
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