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法律研究Beta与标准差的区别
影响股票/证券定价的两个最重要的因素是预期风险和预计回报。一般来说，风险较高的投资预计平均回报率较高。实际上，风险是指财务损失的可能性和程度。基金价格随时间的波动性是对此的一个很好的统计代理。Beta 和标准差是描述市场波动性的两种方法。
Beta 衡量的是基金相对于其他基金的波动性，而标准差衡量的是基金股价随时间的波动。另一方面，标准差仅描述所讨论的基金，而不描述它与指数或其他基金的比较情况。然而，波动性仅仅是一种风险。
破产、缺乏流动性和持续糟糕的表现是无法使用 Beta 和标准差量化的风险示例。遗憾的是，没有办法量化这些风险。让我们更详细地研究这两个常用的波动性指标。
什么是Beta？
Beta 是衡量投资相对于整体市场波动性或系统性风险的指标。换句话说，它衡量的是投资价格对整体市场变动的反应程度。
Beta 为 1 表示投资与市场同步变动，Beta 大于 1 表示投资波动性大于市场，Beta 小于 1 表示投资波动性小于市场。负 Beta 表示投资与市场反向变动。
Beta 的计算方法是将投资回报与特定时期内的市场回报进行比较。Beta 的公式如下：
$$\mathrm{Beta=\frac{Covariance (Ri, Rm)}{Variance (Rm)}}$$
其中 Ri 是投资回报，$R_{m}$ 是市场回报。
什么是标准差？
另一方面，标准差是衡量与投资相关的总风险的指标。它衡量的是投资回报偏离其平均回报的程度。标准差越高，投资的波动性越大。
标准差的计算方法是求投资回报方差的平方根。较高的标准差通常与较高的风险相关联。如果将一个市场的标准差与另一个市场的标准差进行比较，则可以获得相对风险的衡量标准。年回报率标准差大于 16.5 的基金波动性大于平均水平。
差异：Beta 与标准差
标准差比 Beta 更能全面衡量风险，因为它考虑了所有类型的风险，包括系统性（市场范围）风险和非系统性（公司特定）风险。Beta 仅衡量系统性风险。
特征 |
Beta 偏差 |
标准差 |
|---|---|---|
定义 |
Beta 和标准差都是基金波动性的两个最常见的衡量指标。 但是，Beta 衡量的是股票相对于整体市场的波动性，而标准差衡量的是个股的风险。 标准差是一个衡量现金流不确定性或离散程度的指标，是风险的一个精确衡量指标。较高的标准差通常与较高的风险相关联。 |
另一方面，Beta 衡量的是单个资产相对于市场组合的风险（波动性）。 |
计算 |
Beta 是基金价值变化百分比的平均值，伴随着标准普尔 500 指数价值增加或减少 1%。根据定义，标准普尔指数基金的 Beta 为 1.0。 Beta 大于 1.0 表示波动性大于整体市场，而 Beta 小于 1.0 表示波动性较小。 |
标准差定义为平方偏差的平均值的平方根，其中偏差是结果与所有结果的预期平均值之间的差值。 |
示例 |
Beta 为 1.50 的股票波动性明显高于其基准。预计当市场下跌时，它将上涨约 50% 以上。 同样，Beta 为 2.00 的股票经历的价格波动是更广泛市场的两倍。 |
标准差可用作股价相对于年平均值的每日平均偏差的衡量标准，或总回报的逐年变化。 较高的标准差通常与较高的风险相关联，而较低的标准差意味着获得的风险金额回报更多。 |
结论
总之，Beta 是衡量投资相对于市场的波动性的指标，而标准差是衡量与投资相关的总风险的指标。
Beta 对于想要了解投资相对于市场表现如何的投资者很有用，而标准差对于想要了解与投资相关的总体风险的投资者很有用。
这两个指标对于评估风险都很重要，投资者在做出投资决策时应同时考虑这两个指标。
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