金融学中风险和不确定性的区别是什么？

在金融管理文献中，风险和不确定性经常被互换使用。然而，两者之间存在差异，它们代表着截然不同的思想。在这篇简短的文章中，我们将重点介绍在金融术语中使用风险和不确定性这两个术语的区别。

风险的概念

风险是指公司可能遭受损失的过程。风险的概念在金融领域很广泛。在金融中，风险与不良结果的发生或良好结果根本没有发生有关。例如：

• 如果收入低于某个特定水平，这对公司来说是一种风险。

• 如果业务增长率为10%，而不是预测的20%，这对公司来说也是一种风险。

在金融领域，风险是可以理解和衡量的。有两种类型的金融风险：

• 系统性风险是指平等影响所有企业的市场风险。在股票市场中，系统性风险由β系数衡量。

• 非系统性风险是特定公司或行业特有的。激烈的竞争、利润微薄等都是非系统性风险的衡量指标。

不确定性

不确定性指的是缺乏确定性，也就是说，无法保证现在或将来某事会发生。不确定性中缺乏既定的结果。由于事件的结果并非确定，因此几乎无法衡量不确定性。也就是说，我们无法衡量商业世界中的不确定性。它是一个可以陈述但无法衡量的过程。

例如，假设一家企业在未来两年内可以获得10%或20%的利润。然而，这是不确定的，因为我们无法衡量它。因此，不确定性具有一种概率，而在风险情况下这种概率是不可能的。

风险和不确定性的区别

说到风险和不确定性，两者看起来可能很相似。然而，两者之间存在一些明显的区别。

• 如上所述，第一个区别是风险是可以衡量的，而不确定性是不可衡量的。在风险的情况下，存在一个可以衡量它的过程；而在不确定性的情况下，则没有这样的衡量过程。

• 不确定性指的是未来结果在很大程度上未知的过程。因此，在不确定性的情况下，结果的概率也是未知的。另一方面，风险在未来发生的概率是确定的。因此，风险是可以衡量和应对的，而不确定性则不能这样处理。

从商业角度来看，风险是可以监控和衡量的。例如，可以通过多元化股票投资组合来衡量和管理非系统性风险。在系统性风险的情况下，可以通过β对冲来控制它。因此，由于风险的结果是已知的，它可以得到控制；而不确定性由于结果不确定而无法控制或衡量。

Probir Banerjee

更新于：2021年12月24日

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