什么是总回报掉期 (TRS)？

总回报掉期 (TRS) 是双方之间达成的一项协议，其中他们交换金融资产的收益。一方支付固定费率，而另一方支付标的资产（债券、贷款、股权利益等）的总收益。在这种掉期交易中，一方在不拥有资产的情况下获得收入。

特性

总回报掉期的特性如下−

• 参考资产。
• 明确说明总收益中包含什么。
• 参考指数。
• 价差包含在内。
• 名义本金是否固定
• 接收或支付。
• 掉期价格。
• 生效日期和到期日。
• 支付频率。

类型

TRS 有两种类型，如下所示−

• 信用衍生品 - 参照标的资产为债务。

• 股权衍生品 - 参照标的资产为股权。

优势

TRS 的优势如下−

• 用于融资。
• 接触受限制的市场。
• 名义金额指的是支付总金额。
• 不必持有标的资产。

涉及风险

• 信用风险（违约对手方，资产发行方可能违约）。
• 市场风险（利率、股权和汇率风险）。

Nagasravan Tamma

更新于：2022 年 5 月 18 日

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