除了每股收益 (EPS)、价值和现金流之外，在确定公司资本结构时，还需要考虑其他因素。一些最常见的因素如下：资产如果一家公司拥有更多有形资产，其财务困境的几率就会自动降低。如果公司破产，贷款人可以使用有形资产来变现其资金。因此，没有多少有形资产的公司债务成本更高。增长机会市净率较高的公司拥有更大比例的无形资产……阅读更多

财务宽松是指未使用的债务能力企业在其生命周期中会经历各种状况。有些公司盈利很高，可以称为利润或收入增长。另一方面，有些公司可能会经历销售额、利润或收入的下滑。为了度过这样的状况，公司必须有额外的资金。公司在遇到麻烦时可以使用这笔额外资金，这被称为公司的财务宽松。财务宽松是公司未开发的债务潜力。它可以来自于未使用的债务能力……阅读更多

股权现金流是一家公司在偿还从市场获得的所有债务后，可以返还给投资者的资金金额。股权现金流也称为自由现金流，它显示了公司的健康状况，因为它包含了在偿还公司从投资者那里获得的所有贷款后剩余的资金。如何计算股权现金流？虽然有很多公式可以计算股权现金流，但最常见的是使用净收入和营运资本变化的公式。这个公式表示为：自由现金流至股权……阅读更多

融资效应是对财务状况较弱、可能难以从市场获得债务的公司或个人的特殊考虑。融资效应的目的是帮助公司和个人减轻可能不时出现的财务负担。以下是一些突出的融资效应形式。补贴贷款在补贴贷款的情况下，贷款人支付贷款的利息部分，减轻了借款人的负担，借款人可能难以偿还因某种原因而获得的贷款利息……阅读更多

无风险债务是假设的无风险债务是一种假设的情况，其中与债务相关的风险为零。一般来说，不存在无风险债务。虽然债务的风险可能会比较高低，但在任何情况下都不可能为零。这从政府债券可以看出，政府债券承担的风险最小，但并非无风险。即使对债务资源发放抵押品，债务也不会变成无风险的。投资者应该意识到，如果公司破产，公司可能无法偿还债务。值得注意的是……阅读更多

资产负债表由资产和负债组成，因此评估公司的资产负债表法显示了公司资产的价值。资产的账面价值是公司的最低价值当价值未调整时，资产负债表法表明投资者对公司资产的索赔。也就是说，权益资金和债务资金的账面价值代表投资者拥有的公司价值。因此，公司的最低价值等于资产的账面价值。公司的价值值得……阅读更多

公司的自由现金流取决于以下因素：销售预测费用估算折旧资本支出净营运资本变化利息税率通货膨胀让我们详细讨论每个因素，并了解它们如何影响公司的自由现金流。销售预测确定公司自由现金流的第一步是确定其预计销售额。销售额取决于许多因素，例如市场份额、增长和市场对产品的需求。公司不能停留在销售的某个阶段。公司有正常的、超常的和下降的增长阶段。处理……阅读更多

使用 WACC 的自由现金流方法用于评估投资项目有一定的局限性：现金流模式原始 WACC 基于现金流模式是永久性的假设。事实上，现金流模式不存在这种行为。但是，WACC适用于所有类型的现金流。业务风险WACC 假设项目或业务与公司的现有资产具有相同的风险。对于资产的小幅扩张，这可能是正确的，但对于完全不同类型的业务，这可能并不适用。对……阅读更多

纯权益公司或无杠杆公司所有资金均来自内部，不需要从市场获得任何债务。换句话说，纯权益公司是无负债的。因此，在投资的情况下，纯权益公司不需要支付公司可能从市场获得的债务的任何利息。无负债公司可以使用留存收益或现有项目产生的收入来为投资项目提供资金，因此他们不需要从外部获得融资。纯权益公司使用资产资本成本而不是权益成本为其投资项目提供资金。它是……阅读更多

债务再平衡是在计算加权平均资本成本 (WACC) 时再平衡债务的过程。WACC 的概念基于 WACC 在项目整个生命周期中保持不变的假设。它还取决于债务比例在项目多年内保持不变的事实。由于 WACC 在项目整个生命周期中保持不变，因此债务将根据 WACC 每年下降。由于 WACC 每年保持不变，为了保持债务比例不变，必须对债务进行再平衡以保持 WACC 不变。这种变化……阅读更多