啄食顺序理论解释了公司的债务与股权融资组合。它帮助投资者了解公司如何获得融资。换句话说，啄食顺序理论显示了公司融资模型中最佳的债务和股权结构。啄食顺序理论本质上是一个帮助公司管理者决定如何为公司融资的理念。它是基于一个等级制度，管理者首先使用留存收益（内部融资），然后是债务融资，最后是股权融资。内部融资通常，公司管理者倾向于将内部融资作为首选，因为……阅读更多

FRICT 方法是衡量公司财务结构结果的一种非常重要的方式。它包括以下几个因素：灵活性、风险、收入、控制、时间。现在让我们详细了解每个因素。灵活性公司的资本结构应在其债务承受能力范围内，绝不能超过最大债务限额。该承受能力通常源于公司的未来现金流。公司应有足够的现金来满足债权人的需求，然后应有额外的现金来限制任何未来的意外情况。资本结构应该能够适应……阅读更多

费雪效应，也称为费雪假设，是经济学家欧文·费雪提出的一种理论。该理论指出，投资的实际利率不受其他货币措施的影响，例如名义利率和预期通货膨胀。该理论描述了通货膨胀率与名义利率和实际利率之间的关系。根据费雪假设，名义利率是实际利率与预期通货膨胀率之差。它还指出，实际利率的增加伴随着通货膨胀率的下降，反之亦然，除非……阅读更多

根据投资者愿意承担的风险水平，他们被分为三类。这三类提供了投资者愿意追求的风险态度的视角。虽然没有直接的方法来描述每类投资的数量，但这些类别大致根据它们长期所带来的风险概率来划分。以下是根据风险态度划分的投资者三大类。风险规避态度风险规避态度表现为投资者想要规避风险。他们会选择较低的回报而不是高回报。作为……阅读更多

资本结构估值最常用的方法之一是分析企业经营现金流。现金流有以下三种类型：经营现金流、非经营现金流、财务现金流。经营现金流这些与公司的经营活动有关，可以从公司的损益表中获得。为了计算经营现金流，使用给定期间的净营业额、销售额和投入/产出价格。非经营现金流它通常包括营运资金变动和资本支出。例如，在经济衰退时期，公司可能会……阅读更多

经营风险与公司的成本结构有关。它是公司由于公司运营中固定成本水平而面临的风险。顾名思义，经营风险与企业的经营活动有关。这可能包括由于固定资产故障或无法预见的不可预测的经营风险而造成的风险。业务风险分为两种：经营风险和销售风险。经营风险与公司的成本结构和固定成本有关。销售风险是由于销售商品和服务减少而导致收入损失的风险。固定……阅读更多

经营杠杆是一种衡量公司固定成本占总成本百分比的工具。它通常用于评估企业的盈亏平衡点和整体销售利润。当表示为经营杠杆率 (DOL) 时，它代表一个财务比率，计算公司经营收入对其销售额的敏感性。因此，DOL 是一个财务指标，显示公司销售额的变化将如何影响公司的经营收入。高经营杠杆在高经营杠杆的情况下，公司的大部分成本……阅读更多

自由现金流是指公司在支付所有费用（包括建筑、租金、税款、工资、库存等）后保留的资本。公司可以使用自由现金流做任何它认为合适的事情。自由现金流是衡量公司盈利能力的真实指标。企业通常计算自由现金流以做出关键的业务决策，例如是否将资金用于扩张或投资于降低运营成本的方式。投资者使用自由现金流指标来检查会计欺诈，因为这些指标比净……阅读更多

金融风险是指在给定时间段内，负债一定金额的公司无法偿还债务的情况。换句话说，金融风险意味着投资于亏损公司而导致赔钱的风险。投资者通常避免风险公司，因此计算金融风险对他们至关重要。一般来说，公司负债越多，其金融风险就越大。金融风险的类型金融风险会导致股东收入损失，因为在经营亏损公司时会损失资金。然而……阅读更多

资本结构的含义资本结构是指公司为其长期融资而筹集的不同类型证券的比率。资本结构决策涉及两种理念——资本结构中发行的证券类型必须是普通股、优先股和长期借款（债券）。证券的相对比率可以通过资本杠杆率的过程获得。根据杠杆率，公司分为两类——高杠杆公司——股权资本比例较小的公司。低杠杆公司——股权资本比例较高的公司……阅读更多