美式期权与欧式期权的区别

美式期权与欧式期权

美式期权和欧式期权有一些相似的特性，但它们的区别同样重要。例如，美式期权持有者可以在期权到期前的任何时间行使他们的权利，而欧式期权持有者只能在到期日行使他们的权利。

大多数股票期权是美式期权，它们主要在交易所交易。然而，许多广泛的股票指数，如标准普尔 500 指数，都以活跃交易的欧式期权进行交易。

美式期权和欧式期权之间存在一些主要区别。以下列出了一些区别。

含义

  • 欧式期权 - 欧式期权允许期权持有者仅在预先确定的未来日期和价格购买或出售期权。这种限制使得欧式期权不太可能被投资者持有。
  • 美式期权 - 美式期权可以选择让持有者在到期前的任何日期以预设价格行使期权。这种放松使得期权可以被买卖，使它们既受欢迎又易于获得。

溢价

  • 欧式期权 - 由于欧式期权的持有者只有在到期日才能行使期权的权利，因此期权适用的溢价较低。由于溢价较高，欧式期权的需求低于美式期权。
  • 美式期权 - 美式期权可以在到期前的任何日期行使，这使得它们的需求量更大，进而使它们成本更高。然而，美式期权也更灵活，因为它们可以在给定的时间范围内多次行使。

受欢迎程度

  • 欧式期权 - 欧式期权的交易量较少，因此不太受欢迎。
  • 美式期权 - 美式期权赋予持有者在任何时间行使期权的权利，因此大多数期权市场包含美式期权。

风险

  • 欧式期权 - 欧式期权的风险较低，因为它们的到期日是固定的，并且可以估计它们的回报。
  • 美式期权 - 美式期权的风险较高，因为美式期权的交易者可以随时出售它们。这些期权具有更高的预期回报，因此与之相关的风险也更高。

套期保值

  • 欧式期权 - 由于欧式期权仅在预先确定的日期行使，因此制定套期保值策略很容易。这也使得欧式期权比美式期权更安全。
  • 美式期权 - 制定美式期权的套期保值策略变得困难，因为期权持有者最终决定期权合约的命运。

交易

  • 欧式期权 - 大多数欧式期权主要在柜台 (OTC) 交易。
  • 美式期权 - 美式期权主要在交易所交易。

更新于: 2021年10月5日

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