外汇市场类型

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外汇市场是一个全球性的在线网络，交易者和投资者在其中买卖货币。它没有实体位置，每周 5 天 24 小时不间断运作。

外汇市场是世界上最重要的金融市场之一。它们在国际支付体系中发挥着至关重要的作用。为了有效地发挥其作用，有必要确保其运营/交易值得信赖。值得信赖是指履行合同义务。例如，如果双方签订了货币对的远期合约（意味着一方买入，另一方卖出），那么双方都应该愿意履行其合同义务。

以下是一些主要的外汇市场：

• 现货市场

• 远期市场

• 期货市场

• 期权市场

• 掉期市场

掉期、期货和期权被称为衍生品，因为它们的价值来自标的汇率。

现货市场

这些是外汇市场中最快的货币交易。该市场根据当前汇率向买卖双方提供即时付款。现货市场约占所有货币兑换的三分之一，交易通常需要一到两天才能完成结算。这使得交易者容易受到货币市场波动性的影响，在协议和交易之间，价格可能会上涨或下跌。

外汇市场现货交易量正在增加。这些交易主要以买卖货币现钞、兑换旅行支票和通过银行系统转账的形式进行。最后一类几乎占所有现货交易的 90%，并且专门由银行进行。

根据国际清算银行 (BIS) 的估计，现货交易的日交易量约占外汇市场所有交易的 50%。伦敦是外汇市场的中心。它产生了最大的交易量，并且交易的货币种类繁多。

现货外汇市场的主要参与者

现在让我们了解一下现货外汇市场的主要参与者。

商业银行

这些银行是市场的主要参与者。商业银行和投资银行是外汇市场的主要参与者；它们不仅代表自身交易，也代表客户交易。很大一部分交易来自银行参与货币交易以从汇率变动中获利。如果交易量巨大，则进行银行间交易。对于小额外汇交易，可能会寻求经纪人。

中央银行

像印度储备银行 (RBI) 这样的中央银行会干预市场，以减少本国货币（如印度卢比 INR）的汇率波动，并确保汇率符合国民经济的需求。例如，如果卢比出现贬值迹象，RBI（中央银行）可能会释放（出售）一定数量的外币（如美元）。外币供应量的增加将阻止卢比贬值。相反的操作可以用来阻止卢比过快升值。

交易员、经纪人、套利者和投机者

交易员参与低买高卖。这些交易员的运营重点是批发，并且他们的交易大部分是银行间交易。有时，交易员可能需要与企业和中央银行打交道。他们的交易成本低，价差也很小。批发交易占外汇交易总价值的 90%。

远期市场

在远期合约中，双方（两家公司、个人或政府节点机构）同意在未来的某个日期以约定的价格和数量进行交易。不需要保证金，因为在交易签订时不会发生资金转移。

为什么远期合约有用？

远期合约在套期保值和投机方面非常有价值。通过远期合约进行套期保值的经典场景是小麦农民将收获的作物以已知固定价格进行远期出售，以消除价格风险。同样，一家面包厂希望以远期方式购买面包，以便在没有价格波动风险的情况下协助生产计划。还有一些投机者，他们根据自己的知识或信息预测价格上涨。然后，他们会在远期市场而不是现货市场做多（买入）。现在，这位投机者将在远期市场做多，等待价格上涨，然后以更高的价格出售；从而获利。

远期市场缺点

远期市场存在一些缺点。以下简要介绍了这些缺点：

• 交易缺乏集中化

• 流动性差（因为只有双方参与）

• 交易对手风险（违约风险始终存在）

在最初的两个问题中，基本问题在于存在很大的灵活性和普遍性。远期市场就像两个人进行房地产合约交易（涉及双方 - 买方和卖方）一样。现在，交易的合同条款根据参与交易的两个人的便利性制定，但如果涉及更多参与者，则这些合同可能无法交易。交易对手风险始终存在于远期市场；当交易双方之一选择宣布破产时，另一方就会遭受损失。

远期市场另一个常见的问题是：远期合约开放的时间越长，潜在的价格波动就越大，因此涉及的交易对手风险也越大。

即使在远期市场交易的情况下，交易也使用标准化合约，因此避免了流动性差的问题，但交易对手风险始终存在。

期货市场

期货市场有助于解决远期市场中遇到的许多问题。期货市场在基本理念方面与远期市场的工作方式类似。但是，合约是标准化的，交易是集中化的（在像 NSE、BSE、KOSPI 这样的证券交易所）。不存在交易对手风险，因为交易所拥有清算公司，清算公司成为每笔交易双方的交易对手并保证交易。与远期市场相比，期货市场流动性非常强，因为无限数量的人可以参与同一笔交易（例如，买入 2 月份 NIFTY 期货）。

期权市场

在学习期权市场之前，我们需要了解期权是什么。

什么是期权？

期权是一种合约，赋予期权买方在未来的某个固定日期（和时间）以固定价格购买或出售标的物的权利，但没有义务。**看涨期权**赋予买方购买的权利，而**看跌期权**赋予买方出售的权利。由于货币成对交易，因此一种货币被买入，另一种货币被卖出。

例如，购买美元（$）兑换印度卢比（INR，基础货币）的期权是美元看涨期权和印度卢比看跌期权。此期权的符号将是 USDINR 或 USD/INR。相反，出售美元兑换印度卢比的期权是美元看跌期权和印度卢比看涨期权。此交易的符号将类似于 INRUSD 或 INR/USD。

货币期权

货币期权是货币衍生品的一部分，它已成为投资者重要的且有趣的新资产类别。货币期权为投资者提供了对汇率进行看法的机会，并满足投资和套期保值目标。

影响货币期权价格的因素

下表显示了影响货币期权价格的因素：