什么是期权中的认购溢价？

如果期权标的证券的发行人提前行使认购权，投资者会损失一些资金。认购溢价是指发行人支付给投资者以弥补期权持有者遭受的损失或差距的补偿。该溢价旨在平衡期权持有者在标的证券在其到期日之前被行使时所面临的风险。

认购溢价——它是什么？

一些证券，例如债券，可以提前赎回。如果此类证券作为期权的标的证券，则它们可能会在证券到期日之前被提前赎回。这会导致期权持有者蒙受一些损失。因此，期权发行人支付溢价以抵消这些损失。这称为认购溢价。

在所有金融投资中，都存在风险与回报的关系——如果你承担风险，你就会获得回报。在认购期权的情况下，如果标的证券从市场上撤回，则投资者会面临风险。因此，发行人会向他们支付溢价或回报，以补偿他们承担拥有可以在到期日或截止日期之前赎回的证券的风险。

认购溢价是如何运作的

许多债券的发行都包含允许投资者在到期日前赎回债券的条款。或者，债券发行人可能会阻止投资者持有债券直至到期日。为此，他们在债券中添加了一些条款，使其可在到期日前赎回。

此外，债券发行人始终试图保持较低的利率。因此，对于已达到一定利率的债券，发行人可能会用利率较低的新的债券进行置换。

被选为标的资产的可赎回证券比不可赎回证券风险更大。如果证券被赎回，投资者可能会以以下方式损失资金：

• 投资者损失了剩余时间段的收入。这意味着，随着时间段的缩短，利息收入会自动减少。

• 投资者现在可以购买新的债券，但他们可能不会像以较低成本赎回的原始债券那样获得那么多回报。

• 向投资者支付溢价以弥补其损失。溢价通常基于

• 证券的购买价格与赎回价格之间的差额。

• 债券到期前剩余的时间（证券的时间价值）。

• 整体市场状况和标的资产的市场价格。

通常，认购溢价支付大约一年的利息，但是，它可能会根据债券的时间价值和价格而上下浮动。

Probir Banerjee

更新于：2021年10月4日

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