什么是资本市场效率？

观察发现，在大多数关于股息和股票的假设中，分析师都认为资本市场是有效的。然而，从投资者的角度来看，世界上没有哪个市场可以被认为是完全有效的。事实上，很难定义一个完全有效的资本市场。但是，可以通过纳入资本市场属性的一些方面来确定资本市场的效率。

一般来说，资本市场被认为具有足够的流动性和公平的价格机制。

• 流动性指标意味着市场可以立即向投资者提供现金以代替证券。

• 公平的价格机制意味着市场能够在任何给定时间为股东提供股票的最佳价格。

当在资本市场的情况下考虑上述两个因素时，股票市场的属性就变得相关了。事实上，一个拥有能够根据供求关系获得价格的证券的资本市场被认为是最公平的。

资本市场效率被描述为证券吸收市场状况、反映其影响并立即纳入所有相关信息的能力。这意味着，在一个有效的资本市场中，股票的价格会根据市场性质和环境自动调整到最佳水平。

• 尽管资本市场效率的概念很容易理解，但市场需要以某种方式表现和运作以维持市场效率。例如，有效的资本市场必须向所有参与者提供有关证券的所有信息，而没有任何偏见。说起来容易做起来难，因为在任何给定时间市场上都有数千种股票。

• 资本市场效率有其自身的优势。例如，股东可以在有效的股票市场中投资资金，而无需怀疑市场提供的信息。这有助于投资者投入比市场效率下降时更多的资金。

结论

资本市场效率是一个与资本市场状况相关的术语，在这种状况下，所有信息都可供每个参与者使用，并且证券能够在其公平定价中反映和纳入必要的信息。

然而，很难找到一个 100% 有效的市场，因为资本市场中的大多数股票都具有随机性，并且并非所有必要的信息在市场中的所有时刻都相关。但是，资本市场效率的想法为设计许多金融概念提供了一个窗口。因此，尽管在现实中很少见，但这一概念对于许多分析师和投资者来说是一个谨慎的解决方案。

Probir Banerjee

更新于：2022年3月3日

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