投资组合分离定理是一种经济理论，它表明公司的投资决策或选择与公司所有者的投资偏好无关。它假设公司应该努力最大化利润，而不是试图使公司所有者的决策多样化。分离定理还指出，无论公司股东的偏好如何，公司都应该选择最佳的生产措施，以带来更多投资组合利润。注意 - 投资组合分离定理指出，创建最佳投资组合所需的投资组合总数... 阅读更多

将众多证券组合在一起以降低风险的过程称为多元化。为了理解多元化的机制和力量，有必要更仔细地考虑协方差或相关性对投资组合风险的影响。让我们按类别研究这个问题 - 当证券收益完全正相关时，当证券收益完全负相关时，以及当证券收益不相关时。证券收益完全正相关当净资产收益完全正相关时，两种证券之间的给定相关系数将为 +1。因此，两种证券的收益将一起上涨或下跌。投资组合方差... 阅读更多

投资多元化如果市场状况正常，多元化是降低风险的有效方法。仅仅持有某种类型的投资可能会对您的投资构成威胁，如果您的行业的证券失败。在这种情况下，您可能会损失所有资金。一个包含各种不同投资的良好多元化投资组合将在某项投资在市场上表现不佳时为您提供保障。由于所有投资不太可能同时表现不佳，因此您从表现良好的其他资产的投资中获得的利润将抵消... 阅读更多

非系统风险与组织的内部风险因素相关。它也称为特定风险、特质风险、可分散风险或残余风险。非系统风险是由于企业未做好准备的任何事件而发生的，并且扰乱了企业业务的正常和顺利运作。导致非系统风险的一些因素是 - 管理层的低效资本结构的变化业务中的流动性危机业务模型中的缺陷生产不良产品罢工非系统风险可以分散，因此可以避免。事实上，人们可以分散他们的... 阅读更多

特征线 (CL) 衡量证券的风险及其相关的收益。证券在不同时间点的收益绘制在一条呈直线的线上，即特征线 (CL)。CL 表示证券相对于市场风险的表现。股票收益放在图形的 Y 轴上，股票市场收益放在 X 轴上。图形的贝塔系数提供了特征线的斜率。特征线的斜率和标准差定义了资产的... 阅读更多

由于经济体系而产生的风险称为系统风险。系统风险本质上是复杂的，并且超出了个人或特定公司的控制范围。一般来说，所有投资和证券都容易受到此类风险的影响。系统风险包括自动发生的不可预见事件，使其无法控制并且超出了单个个人或公司的意愿。系统风险通常会影响整个行业，而不是单个公司或证券。注意 - 多元化无法避免系统风险。示例 #1：1866 年 Overend 和 Gurney 倒闭Overend 和 Gurney 是一家经纪... 阅读更多

资本配置线 (CAL) 和最优投资组合资本配置线 (CAL) 是一条显示资产风险和回报概况的线，可用于构建最优投资组合。下面给出了为一组投资组合构建 CAL 的过程。投资组合预期收益和方差为了简单起见和理解，让我们构建一个只有两种风险资产的投资组合。投资组合的预期收益是每种个别资产预期收益的加权平均值，计算公式如下 - $$\mathrm{𝐸(𝑅_{𝑝}) = 𝑤_{1}\:𝐸(𝑅_{1}) + 𝑤_{2} \:𝐸(𝑅_{2})}$$其中$𝑤_{1}$ 和 $𝑤_{1}$ 是两种资产的权重，$𝐸(𝑅_{1})$ 和 $𝐸(𝑅_{2})$ 是... 阅读更多

无风险资产几乎可以保证回报。通常，所有投资都存在一定程度的风险，因此“无风险”一词是指足够安全的资产，因此投资者可以确信获得的投资回报与投资时预测的资产回报大致相同。无风险资产具有确定的未来回报，无论资产的风险如何。这种类型的资产通常提供一定的回报，为投资者提供一定程度的回报保证。美国国库券是... 阅读更多

算术平均收益是通过将“n”个子周期的收益率相加，然后将结果除以“n”来计算的。换句话说，将“n”个子周期的收益相加，然后除以“n”以找到平均收益的值。因为它也是求一组数字平均数的过程，所以平均收益有时也称为“算术平均收益”。以下是计算算术平均收益的公式 - $$\mathrm{平均收益 =\frac{收益总值}{收益总数}}$$投资者和市场分析师通常使用算术平均收益来检查股票的过去表现。它... 阅读更多

投资者投资金融工具的典型原因是从股息和利息收入中获得当期收入。对于一家稳定的公司，投资将获得合理的回报，即给定投资的预期回报率 (ERR)。一些投资，如债券、银行存款、公众存款、债券等，具有预先确定的固定回报率，通常定期支付。注意 - 投资者投资于单一资产的唯一目标是获得最大回报。一些固定收益工具提供的回报较低，但风险也较低。风险越来越高... 阅读更多