在一项将方差与回报联系起来的研究所得出的结论是，两种类型的投资组合构建方法——最小波动率和低波动率——都比平均水平产生更高的市场回报。它们的信息比率 (IR) 也在统计上不显著。研究还发现，这两种策略都让投资者承担了与市场价格相关的明显风险，而投资者并没有为此获得补偿。最小方差投资组合 (MVP)自哈里·马科维茨 (Harry Markowitz) 于 1952 年将现代投资组合理论 (MPT) 的概念引入金融领域以来，它一直是金融专业人士构建投资组合的里程碑。每个金融专业的学生都…… 阅读更多

资本市场线 (CML) 是一条描述准确结合风险和回报的投资组合的线。它是一个图形表示，根据所选的风险水平显示投资组合的预期回报和所需回报。位于 CML 上的投资组合优化了所需风险和回报的关系，从而最大限度地提高投资组合的绩效。注意 - 资本市场线的斜率被称为市场投资组合的夏普比率。许多投资者现在认为，如果夏普比率高于 CML，则应该买入证券，如果低于 CML，则应该卖出…… 阅读更多

均值-方差分析均值-方差分析是投资者根据其风险承受能力进行投资决策的过程。投资者实际上会考虑市场上资产产生的回报波动率所带来的潜在方差，以及该资产的预期所需回报。均值-方差分析会考察投资预期所需回报的平均方差。均值-方差分析是现代投资组合理论 (MPT) 的一部分，该理论基于投资者在拥有足够信息时倾向于做出理性决策的假设。该理论还依赖于投资者进入…… 阅读更多

什么是 CAPM？资本资产定价模型 (CAPM) 描述了投资于证券的预期回报与风险之间的关系。它表示资产的预期回报等于无风险回报率加上基于证券贝塔的风险溢价。评估 CAPM 需要对系统风险和非系统风险有足够的了解。系统风险是适用于所有形式投资的一般风险。例如，通货膨胀率、战争、经济衰退等都是系统风险。另一方面，非系统风险显示的是与…… 阅读更多

市场投资组合是一个假设的或虚拟的投资组合，其中每种可获得的资产都按其市场价值的比例包含在内。投资组合是一个人或组织拥有和管理的一组投资。典型的投资组合可能包括多种类型的资产，但通常不包括所有类型的资产。然而，市场投资组合实际上包括市场上所有可获得的资产。市场投资组合是如何管理的？创建市场投资组合是为了获得正确的资产类别组合，以最大限度地提高投资回报并…… 阅读更多

资本资产定价模型 (CAPM) 基于一些假设。以下是 CAPM 最有影响力的五个假设：投资者是风险规避的 CAPM 涉及风险规避的投资者，他们不想承担风险，但又想从他们的投资组合中获得最大收益。需要进行多元化投资才能为这些投资者带来更多回报。基于风险和回报的选择 CAPM 指出，投资者根据风险和回报做出投资决策。回报和风险是通过投资组合的方差和均值来计算的。CAPM 重申，理性投资者会放弃他们的可分散风险或…… 阅读更多

投资组合风险和回报投资组合的一般标准差 (SD) 与以下因素相关：每个单独方差的加权平均值，以及投资组合中所有资产之间的一般加权协方差。当一个新的资产被添加到一个包含许多资产的大型投资组合中时，新的资产会以两种方式改变投资组合的 SD。它会影响：新资产自身的方差，以及新资产与投资组合中其他每个资产之间的协方差。许多协方差的净效应将比资产自身方差的效应更重要。越多…… 阅读更多

投资组合标准差是包含多个资产的投资组合的一般标准差。它显示投资组合的总风险，是计算夏普比率的重要数据。众所周知的一个金融原理是“多元化越多，风险越小”。除非投资组合投资回报之间存在完美且完善的相关性，否则这是正确的。为了获得多元化的最大好处，投资组合投资的标准差应低于个别投资的每个标准差的一般加权平均值。在…… 阅读更多

投资组合的资本市场线的斜率是其夏普比率。我们知道，投资组合的回报越高，风险越大。最佳投资组合通常被描述为在承担最小风险的同时获得最大回报的投资组合。专业人士用来在承担最小风险的同时增加回报的一种方法就是著名的“夏普比率”。夏普比率是对风险调整后回报的计算，衡量的是投资回报相对于所承担风险的好坏程度。投资的夏普比率越高，风险调整后的回报就越好。如何…… 阅读更多

最小方差投资组合是一种投资方法，可以帮助您最大限度地降低风险并最大限度地提高回报。这通常涉及使投资中使用的资产多样化。最小方差投资组合：定义和示例拥有最小方差投资组合的目的是减少由单一投资造成的波动。波动性是指我们想要衡量证券在股票市场中的价格变动。众所周知，波动性越大，市场风险越高。因此，如果有人想将风险降到最低，他们就应该想办法将涨跌幅降到最低。这意味着…… 阅读更多