证券市场线 (SML) 是根据资本资产定价模型 (CAPM) 获得的值绘制的图表。它是基于系统性风险的资产预期收益的理论表达。SML 不代表不可分散风险。从更广泛的意义上讲，SML 显示了可交易证券在给定市场风险水平下的预期市场收益。总体风险水平通过证券相对于市场风险水平的贝塔值来衡量。证券市场线假设由于证券市场线是 CAPM 的表现形式，因此其假设……阅读更多

简单来说，相关性和协方差都显示了两个变量之间的关系和依赖性。协方差显示了在对变量应用函数时，变量之间线性关系路径的方向。相反，相关性衡量的是两个变量之间线性关系的强度和方向。简单来说，相关性是协方差的函数。两者之间的区别在于协方差值未标准化，而相关性值已标准化。两个变量的相关系数可以通过将这两个变量的协方差值除以……阅读更多

在一项将方差与收益联系起来的研究所得出的结论是，两种投资组合构建度量方法——最小波动性和低波动性——都比平均水平提供更高的市场收益。它们的信息比率 (IR) 也在统计上不显著。还发现，与市场价格相比，这两种策略都允许投资者承担明显的风险，而投资者并未因此得到补偿。最小方差投资组合 (MVP) 自哈里·马科维茨 (Harry Markowitz) 于 1952 年将现代投资组合理论 (MPT) 的概念引入金融领域以来，它一直是金融专业人士构建投资组合的里程碑。每个金融专业的学生都……阅读更多

资本市场线 (CML) 是一条描述准确结合风险和收益的投资组合的线。它是一个图形表示，显示投资组合的预期收益和所需收益与所选风险水平的关系。位于 CML 上的投资组合优化了所需风险和收益关系，从而最大限度地提高投资组合的业绩。注意 - 资本市场线的斜率称为市场投资组合的夏普比率。许多投资者现在认为，如果夏普比率高于 CML，则应买入证券，如果……阅读更多

均值-方差分析均值-方差分析是投资者根据其风险承受能力做出投资决策的过程。投资者实际上会考虑市场上资产产生的收益波动所带来的潜在方差与该资产的预期所需收益之间的关系。均值-方差分析着眼于投资预期所需收益的平均方差。均值-方差分析是现代投资组合理论 (MPT) 的一部分，该理论基于投资者在拥有足够信息时倾向于做出理性决策的假设。该理论还依赖于投资者……阅读更多

什么是 CAPM？资本资产定价模型 (CAPM) 描述了投资于证券的预期收益与风险之间的关系。它表示资产的预期收益等于无风险收益率加上基于证券贝塔值的风险溢价。评估 CAPM 需要充分了解系统性风险和非系统性风险。系统性风险是适用于所有形式投资的一般风险。例如，通货膨胀率、战争、经济衰退等都是系统性风险。另一方面，非系统性风险显示与……阅读更多

市场投资组合是一个假设的或虚拟的投资组合，其中包含所有类型的可用资产，其比例与其市场价值成正比。投资组合是由个人或组织拥有和管理的一组投资。典型的投资组合可能包括许多类型的资产，但通常不包括所有类型的资产。然而，市场投资组合实际上包含市场上所有可用的资产。市场投资组合是如何管理的？创建市场投资组合是为了获得正确的资产类别组合，以最大限度地提高投资回报并……阅读更多

资本资产定价模型 (CAPM) 基于一些假设。以下是 CAPM 的五个最具影响力的假设：投资者是风险规避的 CAPM 涉及风险规避的投资者，他们不想承担风险，但希望从投资组合中获得最大收益。需要进行多元化才能为这些投资者带来更多回报。基于风险和收益的选择 CAPM 指出，投资者根据风险和收益做出投资决策。收益和风险通过投资组合的方差和均值来计算。CAPM 重申，理性投资者会放弃其可分散的风险或……阅读更多

投资组合风险和收益投资组合的一般标准差 (SD) 与以下因素有关：每个个体方差的加权平均值，以及投资组合中所有资产之间的总体加权协方差。当向一个包含许多资产的大型投资组合中添加新的资产时，新资产会通过两种方式改变投资组合的 SD。它会影响：新资产自身的方差，以及新资产与投资组合中其他每个资产之间的协方差。众多协方差的净效应将比资产自身方差的影响更为重要。越……阅读更多

投资组合标准差是包含一种以上资产的投资组合的一般标准差。它显示投资组合的总风险，是计算夏普比率的重要数据。众所周知，金融领域有一个原则，“多元化越多，风险越小”。除非投资组合投资回报之间存在完美且完善的相关性，否则这都是正确的。为了获得多元化的最大益处，投资组合的标准差应低于每个个体投资标准差的总体加权平均值。在……阅读更多