什么是执行价格？在期权合约中，“执行价格”是指预先确定并商定的价格，在合约到期或之前，特定证券可以按此价格买入（由看涨期权持有者）或卖出（由看跌期权持有者）。“执行价格”也称为“行权价”。期权是衍生品，赋予买方购买或出售证券（例如股票）的权利，而非义务，价格为特定价格（或执行价格），直到或在特定日期（到期日）之前。买入或卖出… 阅读更多

证券市场线 (SML) 是根据资本资产定价模型 (CAPM) 获得的值绘制的图表。它是基于系统风险的资产预期收益的理论表达。SML 不代表不可分散风险。更广泛地说，SML 显示了在可交易证券的给定市场风险水平下的预期市场回报。总体风险水平通过证券相对于市场风险水平的贝塔值来衡量。证券市场线假设由于证券市场线是 CAPM 的表达，因此其假设… 阅读更多

简单来说，相关性和协方差都显示了两个变量之间的关系和依赖性。协方差显示了在对变量应用函数时，变量之间线性关系路径的方向。相反，相关性衡量了两个变量之间线性关系的强度和方向。简单来说，相关性是协方差的函数。两者之间的区别在于，协方差值未标准化，而相关性值已标准化。两个变量的相关系数可以通过将这些变量的协方差值除以… 阅读更多

在一项将方差与回报联系起来的研究所得出的结论是，两种类型的投资组合构建措施——最小波动性和低波动性——都能带来高于平均水平的市场回报。它们的资讯比率 (IR) 也在统计上不显著。研究还发现，与市场价格相比，这两种策略都让投资者承担了明显的风险，而投资者并没有为此获得补偿。最小方差投资组合 (MVP) 自哈里·马科维茨 (Harry Markowitz) 于 1952 年将现代投资组合理论 (MPT) 的概念引入金融领域以来，它一直是金融专业人员进行投资组合构建的里程碑。每个金融专业的学生都… 阅读更多

资本市场线 (CML) 是一条描述准确结合风险和回报的投资组合的线。它是一个图形表示，显示投资组合的预期回报和所需回报，基于选择的风险水平。位于 CML 上的投资组合优化了所需风险和回报关系，从而最大限度地提高投资组合的表现。注意 - 资本市场线的斜率称为市场投资组合的夏普比率。许多投资者现在认为，如果夏普比率高于 CML，则应购买证券，而如果夏普比率低于 CML，则应出售… 阅读更多

均值方差分析均值方差分析是投资者用来根据其风险承受能力做出投资决策的过程。投资者实际上会考虑市场上资产产生的回报波动所带来的潜在方差，以及该资产的预期所需回报。均值方差分析会考察投资预期所需回报的平均方差。均值方差分析是现代投资组合理论 (MPT) 的一部分，该理论基于这样一个假设，即投资者在拥有足够信息时倾向于做出理性决策。该理论还依赖于这样一个事实，即投资者进入… 阅读更多

什么是 CAPM？资本资产定价模型 (CAPM) 描述了投资于证券的预期回报与风险之间的关系。它表示资产的预期回报等于无风险回报率加上基于证券贝塔值的风险溢价。评估 CAPM 需要充分了解系统风险和非系统风险。系统风险是适用于所有形式投资的一般风险。例如，通货膨胀率、战争、经济衰退等都是系统风险。另一方面，非系统风险显示与… 阅读更多

市场投资组合是一个假设的或虚拟的投资组合，其中包含所有类型的可用资产，其比例与其市值成比例。投资组合是一组由个人或组织拥有和管理的投资。典型的投资组合可能包括多种类型的资产，但通常并不包括所有类型的资产。然而，市场投资组合实际上包含市场上所有可用的资产。市场投资组合是如何管理的？创建市场投资组合是为了获得正确的资产类别组合，以最大限度地提高投资回报并… 阅读更多

资本资产定价模型 (CAPM) 基于一些假设。以下是 CAPM 的五个最具影响力的假设-投资者是风险规避的 CAPM 涉及风险规避的投资者，他们不想承担风险，但又想从投资组合中获得最大收益。需要进行多元化以向这些投资者提供更多回报。基于风险和回报的选择 CAPM 指出，投资者根据风险和回报做出投资决策。回报和风险通过投资组合的方差和均值来计算。CAPM 重申，理性投资者会放弃他们的可分散风险或… 阅读更多

投资组合风险和回报投资组合的一般标准差 (SD) 与以下因素相关-每个个体方差的加权平均值，以及投资组合中所有资产之间的一般加权协方差。当向大型投资组合篮子中添加新的资产时，新的资产会以两种方式改变投资组合的 SD。它会影响-新资产自身的方差，以及新资产与投资组合中其他每个资产之间的协方差。许多协方差的净效应将比资产自身方差的影响更为重要。越多… 阅读更多